[미국주식] Quais são as orientações da Micron (MU) e Applied Materials (AMAT) sobre as preocupações relacionadas à indústria de semicondutores?

[인포스탁데일리=이실아 기자]

※ Micron Technology Inc (MU) NASDAQ

1 Introdução à empresa e o preço atual das ações

Juntamente com a Samsung Electronics e a SK Hynix, é uma das 3 principais empresas no campo de semicondutores de memória. Eles produzem DRAM, NAND, etc., e embora a participação de mercado seja menor que a das empresas coreanas, é uma importante métrica de validação para a indústria de semicondutores, pois o momento de anunciar os resultados é relativamente rápido.

O preço das ações continuou a enfraquecer à medida que surgiram preocupações sobre a indústria de semicondutores este ano. A Micron, que saltou para US$ 100 por ação no início deste ano, agora está movimentando cerca de US$ 60 por ação.


2 Como foi esse desempenho?

No último trimestre (março-maio), as vendas aumentaram 16% ano a ano, para US$ 8,64 bilhões, e o lucro líquido aumentou 51%, para US$ 2,63 bilhões. No entanto, o preço das ações caiu quando a empresa anunciou sua previsão de lucros para o quarto trimestre (junho-agosto), bem abaixo das expectativas do mercado. Esperamos que as vendas e o lucro por ação diminuam 17% e 37%, respectivamente, devido à desaceleração da demanda por produtos de consumo, como celulares e PCs, e um aumento concomitante no estoque.

Além disso, ele anunciou recentemente que as vendas devem cair abaixo ou abaixo das expectativas naquele momento, acrescentando que as vendas e os lucros cairão sequencialmente no futuro.

Gráfico de ações da Micron (MU) por 52 semanas (Fonte: Investing.com)
Gráfico de ações da Micron (MU) por 52 semanas (Fonte: Investing.com)

A queda na demanda por semicondutores de memória é tão onipresente quanto você esperaria de 3 mícrons?

Preocupações com a economia persistem, pois a forte inflação inevitavelmente leva o Federal Reserve a aumentar acentuadamente as taxas de juros. Como resultado, as empresas de TI estão reduzindo o investimento, diminuindo o consumo, diminuindo as vendas de smartphones e computadores, e é verdade que os estoques de semicondutores estão aumentando naturalmente. A queda nos preços de DRAM e NAND tornou-se gradualmente uma realidade no segundo semestre do ano.

4 Quando você vê uma reversão de tendência?

É difícil falar sobre uma reversão de tendência em um momento em que as perspectivas de ganhos para a indústria de semicondutores estão constantemente sendo reduzidas. No entanto, como os semicondutores de memória sempre formam ciclos e o mercado de ações avança antes dos preços à vista, é muito provável que os preços das ações da Micron, Samsung Electronics e SK Hynix comecem a se recuperar antes que os preços da DRAM caiam.

A Hi Investment & Securities acredita que haverá uma recuperação da tendência no primeiro trimestre do próximo ano, e com esta plataforma de monitoramento, o preço das ações deverá começar a cair no segundo semestre deste ano.


※ MATERIAIS APLICADOS INC (AMAT) NASDAQ

1 Introdução à empresa e o preço atual das ações

É a maior empresa de equipamentos semicondutores em termos de vendas e valor de mercado entre as empresas de equipamentos semicondutores em todo o mundo. Como líder em engenharia de materiais semicondutores e fabricação de equipamentos, solicitou mais de 12.500 patentes e é uma empresa que investe aproximadamente US$ 1,8 bilhão em gastos com pesquisa e desenvolvimento a cada ano. Além dos setores de sistema e memória, ele se destaca em quase todas as áreas, como display e solar, e equipamentos em quase todas as operações.

Como resultado, manteve um forte impulso até o início deste ano. No entanto, embora a volatilidade do mercado tenha aumentado recentemente, o preço das ações está sendo corrigido à medida que licitações de arbitragem foram introduzidas em ações de tecnologia e indústrias de semicondutores. O desempenho foi particularmente lento devido ao impacto do bloqueio chinês. O preço das ações, que estava acima de US$ 160, foi empurrado para a mínima de US$ 100.


2 Ouvi dizer que o show não era ruim, mas e quanto a isso?

A receita do quarto trimestre foi de US$ 6,52 bilhões, um aumento de 5% ano a ano, e o lucro por ação foi de US$ 1,94, superando as expectativas do mercado. Apesar das condições desafiadoras, as vendas de equipamentos semicondutores aumentaram 6% ano a ano e trimestralmente.

De acordo com a Samsung Securities, a maior força motriz por trás do crescimento da receita foi a melhoria na capacidade de fornecimento. Enquanto isso, a atividade de pedidos ainda estava forte e a carteira de pedidos continuou a crescer. No entanto, a rentabilidade diminuiu ligeiramente devido a aumentos nos custos de matéria-prima e logística.

Gráfico de ações de 52 semanas de Materiais Aplicados (AMAT) (Fonte: Investing.com)
Gráfico de ações de 52 semanas de Materiais Aplicados (AMAT) (Fonte: Investing.com)

3 Como você orientou?

A orientação de vendas para o próximo trimestre variou entre US$ 6,25 bilhões e US$ 7,55 bilhões, em linha com o consenso. De acordo com a Samsung Securities, a recente aprovação nos EUA de uma lei de redução da inflação restringe a exportação de equipamentos de alta tecnologia abaixo de 14nm para clientes chineses, mas a empresa disse que o impacto não foi significativo.

No entanto, tanto a oferta quanto a demanda na indústria de equipamentos são conhecidas por serem instáveis ​​devido ao aumento da incerteza econômica e às contínuas interrupções no fornecimento.

4 Indique os pontos de investimento.

No final, a demanda parece ser a chave. De acordo com a Samsung Securities, vários fabricantes de memória estão reduzindo seus planos de investimento no segundo semestre do ano devido à crescente incerteza sobre a demanda devido à incerteza econômica e à desaceleração da demanda do consumidor.

No entanto, é encorajador que a competição de fundição continue. A análise também deverá se beneficiar do pacote de estímulo a partir do final do próximo ano. Portanto, embora a incerteza pareça alta no momento, se a concorrência pela expansão de capacidade da Samsung Electronics e da TSMC se tornar visível, espera-se que o preço das ações se recupere fortemente.


Repórter Lee Seal ah instdaily.lsa@gmail.com

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