Ao contrário das expectativas de que a aquisição será financiada por meio de financiamento, espera-se que o SsangBall Group se prepare para adquirir a Ssangyong Motor aumentando seu capital. Não é que o camarão vai dominar as baleias, mas o camarão vai se transformar em baleias e tomar conta das baleias. Quanto ao método, sabe-se que a captação de capital por meio de oferta pública aos acionistas em geral é uma possibilidade.
[출처=쌍방울 그룹]
De acordo com a divisão Investment Banking (IB) do Day Seven, o SsangBall Group, incluindo Kwanglim, Nanos, IOK, Vivian e Mirae Industrial, está promovendo financiamento de capital, como a oferta de direitos de aquisição da Ssangyong Motor. Não aumente o capital da dívida, como financiamento de aquisições, emissão de títulos corporativos ou empréstimos bancários.
Comprar com capital próprio é diferente de tomar dinheiro emprestado de outras pessoas, como capital de terceiros. Exceto em casos muito especiais, não há obrigação de reembolsar. Não há necessidade de pagar
O método de solicitação é uma oferta pública de ações reais de poder após a alocação dos acionistas, no valor de 450 bilhões de won, com KB e Eugene Securities como os reguladores mais prováveis. Se a oferta pública de ações reais de energia for realizada, significa que a sociedade por ações já garantiu uma grande quantia em dinheiro para assumir o saldo. A declaração de Kwanglim “Fornecemos um canal de financiamento estável para a aquisição da Ssangyong Motor” também é verdadeira.
Se o Grupo Ssangbull conseguir aumentar seu capital, espera-se que a crítica atual à “força financeira” diminua significativamente. Isso porque o aumento do capital próprio é sinônimo de acúmulo de poder para investir dinheiro novo no futuro.
Em particular, foi distinguido da Edison Motors, que foi o licitante preferido para a Ssangyong Motor M&A no mês passado. No consórcio Edison Motors, a Edison Motors era um investidor estratégico (SI) e o KCGI, chamado Strong Wealth Fund, era um investidor financeiro (FI).
Os fundos de investidores financeiros são capital próprio de acordo com as demonstrações financeiras da Ssangyong Motor. No entanto, no pressuposto de que o consórcio Edison Motors criou e adquiriu uma sociedade de propósito específico (doravante SPC), com base na SPC, as posições seniores e intermédias (no momento do investimento) são investimentos secundários e, portanto, estão obrigadas a reembolsar. De acordo com os critérios do presidente do Grupo Edison, Kang Young-kwon, a maior parte do dinheiro é “capital estrangeiro” que deve ser pago como despesa de juros.
Por outro lado, o Grupo Ssangbull é financiado por capital próprio. Isso melhorará a estabilidade financeira. Quanto mais estável for sua posição financeira, mais fácil será estabelecer a alavancagem. Se você adquirir um ativo com alto capital em caixa, poderá tomar emprestado com base nesse ativo.
Nas fusões e aquisições da Ssangyong Motor, a principal variável não é apenas o reembolso de títulos de revitalização, mas também novas entradas de fundos, como pesquisa e desenvolvimento. Isso significa que é importante garantir a força física básica. Depois que o Daewoo Group adquiriu a Ssangyong Motor no século 20, houve muitas reviravoltas, como exercícios e atração de capital estrangeiro. Com o tempo, o número de interessados aumentou naturalmente.
O mercado de automóveis está mudando rapidamente com carros elétricos e autônomos. Para acompanhar essa tendência, espera-se que o investimento ultrapasse 1 trilhão de won. Se a oferta de direitos for bem-sucedida, o Ssangbangbang Group garantirá 855 bilhões de won em equivalentes de caixa (com base nas demonstrações financeiras do final do ano passado). É difícil descrevê-lo como “camarão”.
Equivalentes de caixa do Grupo Ssangbull até o final do ano passado [출처=금감원 전자공시, 단위 억원]
Por outro lado, espera-se que o anúncio oficial sobre este assunto demore algum tempo. No caso de oferta pública, o organizador representante realizará a devida diligência. A EcoproBM, que anunciou um aumento de capital de 500 bilhões de won no dia 5 deste mês, apresentou um anúncio de valores mobiliários sobre o aumento de capital após conduzir uma due diligence por aproximadamente 22 dias a partir de 14 de março.
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