[시크릿259회] Visa (V) e AFRM Holdings (AFRM) foram bem, mas há preocupações sobre lucros menores no segundo semestre do ano devido a fatores macro desfavoráveis.

[인포스탁데일리=이실아 기자]

※ Visa Classe A Visa Inc. Classe A (V) Bolsa de Valores de Nova York

A maior empresa de cartões de crédito do mundo, respondendo por cerca de 60% dos pagamentos de crédito internacionais. Assim, tem vários impulsionadores de crescimento, como pagamentos ao consumidor, novos pagamentos, incluindo B2B e serviços de valor agregado.
– O preço das ações continuou a subir de forma constante, mas recentemente a tendência de alta parou devido aos temores de uma recessão econômica e da nova propagação do Corona 19, e continua subindo e descendo na faixa de cerca de US $ 200.
Após o desempenho positivo do segundo trimestre, com a agregação dos resultados do terceiro trimestre, continua o forte crescimento dos pagamentos nos Estados Unidos.


– De acordo com a Mirae Asset Securities, a taxa de crescimento dos pagamentos indiretos está aumentando com a recuperação das transações de comércio eletrônico e viagens domésticas.
Além disso, os pagamentos diretos em julho e agosto continuam a crescer na casa dos dois dígitos.
Os pagamentos transfronteiriços, que se referem a compras diretas no exterior e transações reversas de compras diretas, estão crescendo rapidamente.
-Segundo a Mirae Asset Securities, julho e agosto cresceram 55% em relação ao mesmo período do ano anterior, mas é verdade que há uma queda em relação aos 60% propostos na teleconferência no final de julho.
Parece impossível descartar a possibilidade de um declínio gradual à medida que a temporada de férias passa.

Gráfico de ações Visa (V) por 52 semanas (Fonte: Investing.com)
Gráfico de ações Visa (V) por 52 semanas (Fonte: Investing.com)

Se houver risco, devido à expansão do mercado de fintech, a Visa tentou responder adquirindo a Plaid, uma startup de fintech, em 2020, mas falhou.
– A intenção era eliminar a concorrência potencial, mas foi barrada pelas autoridades, a longo prazo é preciso pensar em uma alternativa e apresentá-la aos investidores.
– Com a recente política de aperto rápido do Fed continuando, a possibilidade de uma recessão econômica deve ser mantida em mente.
– A avaliação atual não é ruim porque é difícil garantir que o aumento do valor de liquidação devido à temporada de férias continue no segundo semestre, mas parece necessário considerar se essa é a opção correta para comprar as ações relacionadas a o pagamento neste momento.


※ Affirm Holdings Inc Classe A Affirm Holdings Inc (AFRM) NASDAQ

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Uma empresa fundada por Max Revchin, cofundador do PayPal, e a holding Afirm, que opera um serviço pós-pago representativo (BNPL), atualmente possui 10.000 lojas comerciais grandes e pequenas, incluindo Amazon e Wal-Mart.
– Nos Estados Unidos, as condições de emissão de cartões de crédito são rígidas e a independência das crianças é precoce, por isso o serviço BNPL foi muito popular entre a geração MZ.
O preço das ações se recuperou desde julho, mas a postura agressiva do Fed recentemente levantou preocupações sobre uma desaceleração econômica.


As vendas do quarto trimestre aumentaram 40% ano a ano, para US$ 364 bilhões, e as transações foram de US$ 4,4 bilhões, um aumento de 77% ano a ano.
Os clientes ativos aumentaram 96%, os franqueados aumentaram 710%, com crescimento contínuo.
Em particular, de acordo com a Mirae Asset Securities, é necessário aumentar o valor do pagamento no setor de viagens/bilhetes em 87% em relação ao mesmo período do ano passado.
Além disso, as despesas operacionais também ficaram abaixo do esperado, e as margens de lucro operacional também superaram as expectativas do mercado.

Gráfico de ações Visa (V) por 52 semanas (Fonte: Investing.com)
Gráfico de ações de 52 semanas da AFRM Holdings (AFRM) (Fonte: Investing.com)

Fornecemos uma orientação conservadora que reflete a forte vontade do Fed de apertar e as preocupações com uma desaceleração econômica.
Reduzimos nossas estimativas de vendas em 3% e aumentamos ligeiramente nosso valor de transação, mas reduzimos nossas vendas de franquias e aumentamos os custos operacionais em 11%, o que gerou preocupações no mercado.
De acordo com a Mirae Asset Securities, as expectativas de crescimento diminuíram à medida que o ambiente macro desafiador continua, já que a taxa de expansão dos negócios provavelmente diminuirá devido a taxas de inadimplência mais altas e aumento dos custos de financiamento.
Embora existam perspectivas de crescimento, como novos produtos e parcerias Amazon/Shopify, a análise indica que é improvável que resulte em crescimento além de fatores macro negativos no curto prazo.

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Repórter Lee Seal ah instdaily.lsa@gmail.com

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