No dia 25, o Banco da Coreia congelou a taxa básica de juros em 3,50% pela terceira vez consecutiva. A fim de evitar uma desaceleração econômica, a Coréia congelou preventivamente as taxas de juros entre os países desenvolvidos. Como o MPC fixa a taxa básica no mesmo dia, a diferença da taxa de juros entre os EUA e os EUA foi mantida em 1,75 pontos percentuais. Não é a primeira vez que a reversão da taxa de juros com os Estados Unidos não é a primeira, mas o Banco da Coreia viu que poderia “aguentar sem altas adicionais” apesar da maior reversão da história.
O presidente do Banco da Coreia, Lee Chang-young, comparou isso a “parei o carro porque não sabia a direção porque estava cheio de neblina” durante o congelamento de fevereiro passado. No entanto, a posição do Federal Reserve dos EUA, que está sendo monitorado pelo BoK, tem uma tendência clara. Como indicador de inflação do Fed, o índice de preços do núcleo de gastos de consumo pessoal (PCE) voltou a subir, tornando-se uma variável na decisão da taxa de juros dos EUA em junho e agosto. Se você está preocupado com a inflação, é difícil baixar as taxas de juros facilmente.
Em meio a isso, os comentários do governador do BoK foram desconcertantes. “Peço que se afastem da estrutura de diferenciais de taxas de juros que determinam a taxa de câmbio”, disse o governador Li Changyong. No entanto, se os Estados Unidos aumentarem a taxa em 0,25% durante o ano, a Coreia terá dificuldade em evitar uma bomba cambial. O fator mais importante para a redução das taxas de juros é a estabilidade de preços. A inflação causada pelos cortes nas taxas de juros é um convidado indesejado para evaporar nossos valores de ativos como um “ladrão silencioso”.
A meta de inflação do Banco da Coreia é de 2%. O Banco da Coreia anunciou que “a taxa de inflação continuará a desacelerar, mas espera-se que ultrapasse o nível-alvo por um longo período de tempo”. As perspectivas para o mercado de ações são bastante simples. A KB Securities diagnosticou: “Devido ao impacto subjacente negativo, poderemos confirmar a inflação na faixa de 2% em julho e agosto deste ano, mas ela se recuperará novamente na faixa de 3% e a incerteza de preços na segunda metade de o ano é alto devido ao aumento das despesas gerais.” “.
Espera-se que o Banco da Coreia pelo menos elabore um plano sobre quando atingir a meta de inflação, mantendo a taxa básica de juros inalterada. Para que a política monetária tenha sucesso, é preciso dar confiança ao público de que o banco central está fazendo o que deve fazer, mas não é hora de dar respostas vagas. Eles tentaram congelar as taxas de juros, dizendo que salvariam a economia, mas resta saber se eles apenas forneceram ventiladores para empresas marginais. Taxas de juros baixas não são uma panaceia.
Como as taxas de juros do mercado caíram recentemente abaixo da taxa básica, a teoria da futilidade da política monetária é amplamente difundida. As autoridades financeiras exigiram diretamente que os bancos comerciais reduzissem suas taxas de empréstimo, e o Banco da Coreia congelou a taxa básica de juros desde janeiro. Os preços da habitação estão flutuando novamente, e os preços não mostram sinais de recuperação. O won em relação ao dólar está na faixa de 1.300 won há muito tempo. Em meio à situação econômica instável, o populismo estará ativo no mundo político e no governo novamente antes das eleições gerais do ano que vem.
O BoK precisa se concentrar na normalização da política monetária, que determina o valor do won. É claro que fortalecer os fundamentos de nossa economia é a principal prioridade para superar o dilema do preço base, mas se o won continuar enfraquecendo, o fardo dos preços de importação e dos déficits comerciais se intensificará. O fim da vigilância nebulosa está próximo. Espero que o banco central transmita uma mensagem precisa ao mercado e se torne uma instituição com um claro valor de existência que expresse sua opinião.
| Foto: Naver |
Repórter @ Dorothy Shim Hwa Young
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