[사진 출처 = 게티이미지뱅크]Embora tanto a Samsung Electronics quanto a SK Hynix esperassem resultados recordes no primeiro trimestre deste ano, o “dia de primavera de semicondutores” que os investidores esperavam ainda está por vir. Isso ocorre porque as preocupações com a menor demanda de TI devido à invasão da Ucrânia pela Rússia e a política de não disseminação de vírus da China foram um golpe direto. À medida que os preços das matérias-primas continuam subindo, alguns estão levantando a possibilidade de uma recessão econômica global desencadeada pela inflação.
À medida que as más notícias continuam, até a oferta e a demanda por ações de semicondutores estão piorando, com estrangeiros vendendo 2,5 trilhões de won em ações da Samsung Electronics no novo mês. As ações de semicondutores também continuaram a enfraquecer nos mercados de ações no exterior. Empresas globais de semicondutores, incluindo a TSMC, a fundição número um do mundo (produção de carga de semicondutores), relataram resultados surpreendentes, mas a reação do preço das ações foi morna.
No entanto, os especialistas são da opinião de que a primavera certamente chegará, mesmo que seja tarde. Ao contrário das preocupações do mercado, isso ocorre porque o impulso dos lucros das principais empresas de semicondutores do mundo foi comprovado no primeiro trimestre deste ano. Os preços dos semicondutores de memória, as principais áreas da Samsung Electronics e da SK Hynix, devem se recuperar a partir do segundo semestre do ano. Os semicondutores sem memória, liderados por fundições, também devem manter um crescimento estável dos lucros devido à escassez de oferta.
De acordo com a Bolsa de Valores da Coréia, a partir do 20º dia, o preço das ações da Samsung Electronics caiu cerca de 14% este ano. Em particular, registrou vendas provisórias de 77 trilhões de won no primeiro trimestre deste ano, marcando o maior desempenho trimestral de todos os tempos, mas o preço das ações caiu no dia do anúncio. As ações da SK Hynix também caíram 14% no mesmo período. Como as duas ações, a primeira e a terceira em termos de capitalização de mercado do mercado de ações doméstico, caíram, o mercado de ações (KOSPI) também permanece em um mercado sitiado.
No mercado de ações dos EUA, os preços das ações das principais empresas de semicondutores também foram fracos. O Índice de Semicondutores da Filadélfia dos EUA, que consiste em 16 empresas relacionadas à fabricação, projeto e distribuição de semicondutores, caiu 20% este ano. Isso superou a taxa de declínio do Nasdaq Composite (13%) no mesmo período. Também há avaliações em Wall Street de que “o declínio no Nasdaq é impulsionado pelos semicondutores”.
A crescente incerteza no ambiente externo geral é a principal razão para a desaceleração do preço das ações de semicondutores, que é o estoque de crescimento. Riscos geopolíticos surgiram da Rússia e da Ucrânia no início deste ano, e a China recentemente tomou medidas para bloquear grandes cidades, incluindo Xangai, para evitar quarentenas. Isso levou a preocupações com a interrupção do fornecimento global de TI e uma queda na demanda. A China responde por 30% da demanda por tecnologia da informação e estima-se que, devido ao lockdown, os gastos com a compra de produtos relacionados, como smartphones, computadores e peças de máquinas, cairão significativamente. Se o gargalo da cadeia de suprimentos for prolongado, os planos de produção e vendas serão interrompidos e a probabilidade de as empresas de semicondutores cumprirem a orientação de lucro para o mercado será reduzida.
“Os pedidos de armazenamento continuam devido a preocupações com interrupções no fornecimento, mas a demanda do consumidor por coleções está diminuindo”, disse Lee Seung-woo, pesquisador da Eugene Investment & Securities.
Em particular, os preços das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix são significativamente afetados pelas condições do mercado de memória. Claro, é uma estrutura que não tem escolha a não ser prestar atenção à tendência de preços de produtos de memória como DRAM e flash NAND. No entanto, os preços da DRAM, que estão fracos desde meados do ano passado, não mostram sinais de recuperação. De acordo com a DRAMeXchange, o preço médio de transação fixo para Dramatic Memory foi de US$ 4,1 em julho do ano passado, mas permaneceu em US$ 3,41 por três meses consecutivos este ano. A TrendForce prevê que no segundo trimestre deste ano, o preço médio da DRAM diminuirá em até 5% a mais que no trimestre anterior.
No entanto, a indústria de ações espera que os preços das memórias comecem uma recuperação completa no segundo semestre do ano. “O impacto da implementação conservadora de novos investimentos em capacidade (CAPA) pelas empresas de DRAM desde o início do ano será refletido seriamente a partir do terceiro trimestre deste ano”, disse Do Hyun-woo, pesquisador da NH Investment & Securities. 1% apenas.” No caso de um flash NAND, espera-se que a cadeia de suprimentos seja danificada por um acidente em uma linha de produção de semicondutores em Kioxia, Japão, e deve mudar para uma tendência ascendente em breve.
No caso da indústria de fundição, espera-se que a queda nos lucros suporte, já que muitos deles assinaram acordos de fornecimento de longo prazo (LTAs) devido ao déficit geral de fornecimento. “Espera-se que o setor com alta proporção de contratos de fornecimento de longo prazo superior a seis meses desfrute da defesa do excelente desempenho”, disse Noh Junchang, pesquisador da Hyundai Motor Securities. Por isso, alguns analistas acreditam que a queda recente do preço das ações pode ser uma oportunidade para aumentar o peso. Em particular, os preços das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix caíram mais de 20% e estão fracos, mas indicam que suas avaliações são atraentes o suficiente para aumentar suas estimativas de lucro operacional para o ano. As preocupações com a desaceleração do mercado de memórias foram totalmente refletidas na recente queda nos preços das ações.
[차창희 기자]
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