[대한경제=이종무 기자] O UBS adquiriu o Credit Suisse (CS), um banco de investimento global (IB) na Suíça, mas a instabilidade financeira na Europa persiste. Foi quando as autoridades suíças decidiram cancelar completamente o título de capital de emergência (AT1) emitido pelo CS para resolver a crise, o chamado “coco bond”. Em meio a isso, foi analisado que o impacto da emissão de títulos do CoCo no setor bancário coreano seria limitado, uma vez que representava uma pequena parcela do capital total do banco.
| Fonte da imagem: Credit Suisse (CS) |
△ Investidores europeus ainda estão preocupados
De acordo com o setor financeiro, no dia 26, no dia 24 (horário local) na Europa, as ações dos bancos caíram de uma vez e o sentimento do investidor ainda é instável. O índice do setor bancário Euro Stoxx 600, que acompanha 42 grandes bancos da União Europeia e do Reino Unido, evaporou cerca de 5% durante a sessão.
Isso ocorre porque a ação de fechamento de capital do AT1 pelas autoridades suíças causou preocupação no mercado de títulos. O volume de emissão de AT1 por bancos europeus, que as autoridades suíças decidiram amortizar, totalizou 19,6 bilhões de euros no ano passado, e cerca de 27 trilhões de wons em títulos se tornaram um pedaço de papel higiênico da noite para o dia.
Na verdade, o AT1 foi introduzido como um dispositivo para recapitalizar os bancos após a crise financeira de 2008. Ele tem um rendimento relativamente maior do que os títulos públicos, mas, em vez disso, quando ocorre uma crise, como quando o índice de capital de um banco cai abaixo de um nível predeterminado, capital é baixado em dinheiro ou convertido em ações ordinárias para aumentar o capital do banco. Embora houvesse a possibilidade de perder o principal, era considerado um investimento mais seguro do que as ações pelos investidores.
No entanto, essa confiança foi completamente quebrada pela crise da CS. Junto com a insatisfação, mais investidores questionaram o método de financiamento do banco e cresceu a preocupação de que novas vulnerabilidades pudessem ser expostas no futuro em caso de emergência.
As notas domésticas também são 31,5 trilhões.
Sabe-se que mais de 30 trilhões de won de títulos Kokou foram emitidos em bancos coreanos. De acordo com as autoridades financeiras, até o dia 20, o saldo dos títulos KOKO emitidos pelos bancos locais atingiu 31,5 trilhões de won. 19,5 trilhões de won para holdings financeiras e 12 trilhões de won para bancos.
No entanto, as autoridades financeiras acham difícil que algo como CS aconteça na Coréia. Isso ocorre porque os títulos de coco representam uma pequena porcentagem do capital total dos bancos. Do capital total dos bancos domésticos de 250 trilhões de won, a participação dos títulos Kokou é de cerca de 5%.
Além disso, os bancos domésticos também estão estruturados para amortizar o valor total dos títulos Coco, mas o motivo da baixa é quando as autoridades financeiras os classificam como instituições financeiras insolventes (índice de capital total inferior a 4%, índice de capital ordinário inferior a 2,3%) ou quando são O índice de capital ordinário é inferior a 5,125% se for baixo. O índice de adequação de capital dos bancos domésticos é de 15-16%, muito superior aos 8% recomendados pelo Banco de Compensações Internacionais (BIS).
As autoridades financeiras estimam que há pouca possibilidade de uma baixa em grande escala como uma CS, mesmo sob a legislação local. Argumentou-se que a CS assumiu perdas primeiro com os detentores de debêntures, em vez dos detentores de ações, mas argumenta-se que não havia disposição no acordo especial para títulos Coco por bancos locais que permitisse que fossem baixados antes do patrimônio comum.
Repórter Lee Jong-moo @jmlee
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