(Seul = Yonhap Infomax) Repórter Lee Su-yong = Credit Suisse (CS) cancelou totalmente os CoCo Bonds (AT1), levantando preocupações sobre uma “segunda crise dos títulos CoCo”. A atenção está voltada para a forma como as holdings financeiras e os bancos locais responderão ao vencimento da opção de compra de ações (direito de resgate antecipado).
Embora as expectativas gerais indiquem que não haverá grandes problemas devido às diferentes condições dos mercados europeus e locais, também há preocupações de que o refinanciamento possa ser afetado caso a instabilidade dos mercados financeiros continue e a demanda por investimentos diminua.
As empresas financeiras fazem provisões de opções de compra ao emitir títulos de capital misto, e a maioria responde exercendo opções de compra e emitindo refinanciamentos.
No entanto, à medida que a crise de confiança nos Coco Bonds devido à depreciação do CS se aprofunda, há uma grande probabilidade de que a demanda por investimentos congele drasticamente.
As holdings financeiras e os bancos podem considerar o reembolso com dinheiro próprio porque a situação de liquidez não é ruim, mas, em vista da liquidez e da situação financeira, preferem emitir o refinanciamento após o exercício da opção de compra.
De acordo com o setor financeiro, no dia 24, o Woori Bank e o Kyongnam Bank poderão exercer opções de compra de títulos híbridos no valor de 500 bilhões de won e 60 bilhões de won, respectivamente, a partir do dia 25 do próximo mês.
Este foi emitido em abril de 2013 com uma cláusula de reembolso antecipado após 10 anos.
Em maio, chegaram bancos locais como o Busan Bank com 100 bilhões de won, o Kyungnam Bank com 40 bilhões de won e o Daegu Bank com 200 bilhões de won, data do exercício das opções de compra de títulos de capital misto. Congratulamo-nos com o evento
Quanto às holdings financeiras, no dia 13 do próximo mês, a opção de compra de 135 bilhões de wons do Shinhan Financial Group será exercida.
Em seguida, a JB Financial Holdings deve exercer opções de compra em títulos híbridos no valor de 68 bilhões de won em 11 de maio e a Nonghyup Financial Holdings em 4 de junho por 219 bilhões de won.
No caso do Shinhan Financial Group, que emitiu antecipadamente um título de capital híbrido de 400 bilhões de wons em janeiro, há espaço para reembolso antecipado sem financiamento adicional.
Após a falência da CS, as empresas financeiras nacionais mostram uma atitude muito sensível às mudanças nas condições de mercado em relação à emissão de títulos de capital misto.
Embora a situação e as condições de saída sejam diferentes na Europa e no mercado doméstico, é difícil prever quanto tempo durará a cadeia de crises nas empresas financeiras.
Em particular, no caso de proprietários e bancos locais, suas classificações de crédito são um degrau abaixo das dos quatro proprietários e bancos comerciais, portanto, eles são inevitavelmente mais sensíveis a choques de mercado.
A JB Financial, que anteriormente previa uma demanda por títulos híbridos em fevereiro, emitiu 48 bilhões de won de produtos não vendidos no limite superior da taxa de juros, e a DGB Finance também recebeu 146 bilhões de won em financiamento, excedendo ligeiramente o valor anunciado de 110 bilhões de won . ganhou e foi decidido emitir 160 bilhões de won.
Bancos e proprietários planejam coordenar seu próprio reembolso e emissão de refinanciamento, enquanto verificam se o mercado está estável, pois ainda falta mais de um mês para o pagamento intermediário.
“Como não houve emissão de novos títulos na Coreia desde a crise da SC, é difícil dizer que tipo de psicologia está em ação”, disse um funcionário do banco.
Outro funcionário acrescentou: “A Europa também fez anotações para estabilizar o mercado, e o clima melhorou um pouco, mas não há possibilidade de que não haja impacto, por isso teremos que monitorar a situação”.
sylee3@yna.co.kr
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Este artigo foi enviado às 08:53, 2 horas atrás na estação de informações financeiras Infomax.
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