Mais uma vez, mesmo que você odeie os títulos brasileiros

※ ‘Receita super rica de Yang Hyun-joo’ é um conteúdo de tecnologia financeira ‘somente para membros’ publicado pelo repórter do Korea Economic Daily, Yang Hyun-joo, todas as quintas-feiras em Hankyung.com. Você pode ler mais conteúdo registrando-se como membro do Hankyung.com.

“O interesse em ‘títulos do governo brasileiro’ tem ressurgido recentemente entre indivíduos com patrimônio líquido altíssimo, onde o fluxo de caixa estável é importante.”

Kim Si-wook, diretor do NH Investment & Securities Premier Blue Gangnam Center, disse ao Korea Economic Daily em uma entrevista no dia 9: “É atraente ganhar cerca de 11% de juros anualmente até o vencimento. Obtenha lucro comercial quando as taxas de juros são avidamente reduzidas .” Ele recomendou a compra parcelada de títulos do governo brasileiro. Na verdade, olhando para a carteira recomendada do NH Investment & Securities Premier Blue Center Gangnam Center, onde o diretor Kim trabalha, os títulos do governo brasileiro representam no máximo 20%. Subsídio mensal ELS não. 23.231 (15%), seguida pelas ações preferenciais da Hyundai Motor Company (10%) e Macquarie Infrastructure (10%). O diretor Kim é um ex-líder do grupo Samsung Advisor Gangnam FB Center e um profissional (PB) que gerencia ativos de investidores, incluindo indivíduos de alto patrimônio líquido, há 23 anos.

O diretor Kim explicou que os títulos brasileiros são produtos que podem desfrutar tanto de alta liquidez quanto de benefícios fiscais. O rendimento dos títulos do governo brasileiro de 10 anos era de 11,386% no dia 14, segundo a empresa de informações financeiras Investing.com. Isso significa que os juros auferidos todos os anos são superiores a 11%. Se você investir 200 milhões, só os juros serão de 22 milhões de won todos os anos. Se a data de vencimento for 10 anos, apenas os juros serão superiores ao valor do principal. No mesmo dia, as taxas de juro das obrigações governamentais a 10 anos nos EUA e na Coreia eram de apenas 3,841% e 2,950%, respetivamente. Além disso, um tratado fiscal internacional celebrado entre a Coreia e o Brasil em 1991 isenta de tributação os rendimentos de juros e os lucros das vendas de títulos brasileiros durante 33 anos.

Porém, ao investir em títulos públicos brasileiros, você deve estar atento às flutuações da taxa de câmbio real. Isso ocorre porque se a moeda brasileira, o real, se desvalorizar, a perda cambial poderá superar a receita de juros. Muitos investidores entraram no mercado em 2023 porque a volatilidade do real não era alta, mas no primeiro semestre o valor do real voltou a cair e sofreu enormes perdas. Na verdade, o câmbio, que era de 266,48 para 1 real no dia 1º de janeiro, desvalorizou para 247,70 no dia 14. Esta é uma perda de mais de 7% devido apenas às taxas de câmbio. No entanto, o Diretor Kim disse: “O valor dos imóveis caiu recentemente para o nível mais baixo do ano, que é significativamente inferior ao valor dos últimos 10 anos” e, “O interesse dos investidores em quando é o momento certo para buy está crescendo novamente.”

Além disso, a análise sugere que é menos provável que o real enfraqueça ainda mais. O corte repentino nas taxas de juros levantou preocupações sobre a inflação e a depreciação real, mas o banco central brasileiro (BCB) congelou a taxa básica de juros por dois meses consecutivos, dissipando algumas preocupações. O Diretor Kim disse: “Quando o Federal Reserve dos EUA começar a cortar as taxas de juros em setembro, as taxas de juros em todo o mundo seguirão o exemplo. Para o Brasil, é difícil cortar as taxas de juros este ano, mas a taxa de juros, que é de 10,5%, será de 9% até o final do próximo ano.” “Se se espera que a taxa de câmbio se estabilize, podemos esperar ganhos comerciais quando as taxas de juro forem reduzidas”, disse ele.

O repórter é Yang Heon-ju hjyang@hankyung.com