As formigas apostam nos riscos… “perturbadas” com a perspectiva de uma oferta pública inicial do ETF russo

“Comprei quando houve um tiro e parecia que ia ser removido.. “

Investidores individuais que apostam na recuperação do mercado de ações russo estão expostos a enormes perdas. Devido à retirada da Rússia dos principais indicadores financeiros globais, os fundos negociados em bolsa (ETFs) russos também correm o risco de cair para “0 won” em seu NAV. Nesse caso, pode haver um trade-off e, como resultado, as ações dos investidores correm o risco de se tornarem “peças de lixo” em um instante.

De acordo com a Bolsa de Valores da Coréia no quarto dia, o ETF KINDEX Russia MSCI (sintético) encerrou as negociações em 10,70 won, uma queda de 29,97% em relação ao pregão anterior. No mesmo dia, o ETF russo caiu para seu limite de preço (preço mais baixo), que é o máximo que pode cair. Assim, a Bolsa de Valores da Coreia decidiu suspender a negociação dos ETFs russos a partir do sétimo dia para estabilizar o mercado.

O declínio nos ETFs russos começou quando a Rússia se retirou do índice de mercado emergente da Morgan Stanley Capital International (MSCI). Inicialmente, não se esperava que o ETF russo tivesse um impacto direto porque seguia outro índice MSCI Rússia de 25% de rendimento de preço, não o Índice Russo de Mercados Emergentes. Aplicaremos o preço de 0,00001 para as ações russas no índice. Isso significa que ele deixará de calcular o índice dos ETFs russos.

Em resposta, a Korea Investment Trust Management pediu à MSCI que “aplicasse uma exceção aos ETFs russos”. A Korea Investment Management disse em um anúncio público que “existe a possibilidade de o valor residual do produto convergir para 0, e existe o risco de mercantilização”.

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Indivíduos estavam comprando massivamente ETFs russos, apesar dos avisos sobre investir em ativos financeiros russos. Com a deterioração da situação na Ucrânia, o volume de compras aumentou. No dia 22 do mês passado, quando a Rússia decidiu enviar tropas para a Ucrânia, os indivíduos compraram uma instituição de treinamento russo russo por 2 bilhões de won, a maior compra única desde que o ETF foi introduzido em março de 2017. Do dia 21 ao dia anterior, os indivíduos comprou 28 bilhões de wons líquidos de ETFs russos.

Atualmente, há uma alta probabilidade de os ETFs russos serem excluídos. De acordo com os regulamentos da KOSPI, se ocorrer “o índice não pode ser calculado ou usado”, este é um motivo para amortizar o ETF. De acordo com o aviso do MSCI, o valor patrimonial líquido dos ETFs russos será fixado em “0” a partir do preço de fechamento no nono dia. Além disso, no estado desligado, o valor residual dos ETFs russos também pode convergir para 0 won, portanto, espera-se que o valor a ser devolvido também seja muito pequeno. No preço de fechamento de hoje, o valor de mercado do ETF russo é de 19 bilhões de won.

“Se o cálculo do índice for impossível devido a regulamentações, isso pode ser motivo para fechamento de capital”, disse um funcionário da Bolsa de Valores coreana.

Kim Jeong Hyun Repórter


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