Depositei 82 milhões de won… as lágrimas de um Kupangman russo obcecado por ações.

Foto = Agência de Proteção Ambiental

No dia 24 do mês passado, quando a Rússia invadiu a Ucrânia, os trabalhadores coreanos afluíram às ações russas listadas na Nasdaq. Quando o preço das ações do Yandex, conhecido como “Google russo”, caiu, ele começou a “comprar pelo preço muito baixo”.

Yandex, o mecanismo de busca número 1 na Rússia, é bem conhecido entre os trabalhadores de escritório coreanos. Isso porque eles causaram uma boa impressão ao fazer negócios em conjunto com empresas locais como Hyundai Mobis e KT. No entanto, as negociações na Nasdaq foram suspensas no dia 28 do mês passado.

Neste episódio de Fire Ant Rescue Team, queremos compartilhar com você as possibilidades de guerra na Ucrânia e como responder aos estoques russos. Um repórter que viveu na Rússia por 8 anos e se especializou na Rússia analisou a natureza da crise ucraniana e as perspectivas do Yandex.

Yandex é o primeiro no motor de busca russo (60,7% da quota de mercado) e nos setores de serviços de transporte (70%). Estamos expandindo nossos negócios para incluir compartilhamento de carros, entrega de alimentos, comércio eletrônico em dinheiro e chamadas de carro.

foto = captura do google

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Mas as ações, que subiram para US$ 87 (em novembro do ano passado), caíram para US$ 18 após o início da guerra. Seu valor de mercado é de 8,27 trilhões de wons. Se você olhar para os números simples, você está em território subvalorizado.

Um funcionário de escritório em Coupang comprou 4.000 ações a US$ 17 por ação. O investimento total foi de US$ 68.000 (82 milhões de won). Este funcionário disse: “Investi no Yandex com a intenção de receber uma pensão em 20 anos”.

Os funcionários de escritório da Hyundai Mobis, KT e Hanmi Pharm também começaram a comprar. Os funcionários da Hyundai Mobis compraram 67 ações a US$ 24 cada. Agora estamos perdendo 40%. Hyundai Mobis é o parceiro de condução independente da Yandex.

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foto = cortinas

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Para contar as perspectivas do Yandex, precisamos entender as causas e as perspectivas da guerra na Ucrânia. Em particular, é necessário olhar para a guerra do ponto de vista da Rússia, que detém a chave da guerra.

Para entender por que a Rússia vai guerrear a ponto de se isolar, você precisa saber o que é a OTAN. A OTAN é uma organização de defesa coletiva anti-russa criada em 1949 para impedir a expansão soviética.

Quando a União Soviética entrou em colapso em 1991, a OTAN se juntou à República Tcheca, Polônia e Hungria em 1999 e Estônia, Letônia e Lituânia como estados membros em 2004 e avançou para as fronteiras russas. Ele aproveitou a fraqueza da Rússia para expandir seu poder.

A Rússia alega que os Estados Unidos quebraram suas promessas. Isso porque quando a Alemanha Oriental e Ocidental, divididas e ocupadas pelo Ocidente e pela União Soviética, foram reunificadas em 1990, o Ocidente concordou com a União Soviética em não levar a OTAN para além das fronteiras alemãs.

A Rússia tem exigido que o acordo seja mantido, mas os Estados Unidos expandiram a OTAN dizendo: “Fizemos um acordo com a União Soviética, não com a Rússia”. Em 2007, o presidente Vladimir Putin alertou que o movimento da OTAN “representa uma séria ameaça à segurança da Rússia” e alertou que o acordo deveria ser mantido. No entanto, mesmo depois disso, a OTAN pressionou a Rússia ao se juntar a quatro países: Albânia e Croácia.

Foto = BBC

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Em conclusão, é improvável que a Rússia se retire da guerra. Do ponto de vista russo, a Ucrânia é o “último bastião” contra as forças da OTAN. A Ucrânia é uma importante “zona tampão” a 840 quilômetros de Moscou, a capital russa. Se a OTAN entrar na Ucrânia, Moscou estará ao alcance de mísseis balísticos de curto alcance.

Do ponto de vista dos EUA, poderia ser considerado um cenário em que as forças chinesas entrariam no Canadá ou na Coreia do Sul. A razão pela qual a Rússia menciona armas nucleares e aceita sanções econômicas severas é porque acha que a lâmina chegou ao seu queixo.

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É por isso que os Estados Unidos e o Ocidente não enviam tropas diretamente para a Ucrânia. No momento em que as forças da OTAN cruzarem a Ucrânia e se aproximarem da fronteira russa, a Rússia provavelmente travará uma guerra total. Isso poderia escalar para a Terceira Guerra Mundial.

Do ponto de vista de Putin, que já causou a guerra e foi submetido a sanções econômicas, uma mera retirada do exército é impossível mesmo que ele tenha conhecimento da opinião pública doméstica. Precisamos de uma causa e saque além da declaração da Ucrânia de que nunca ingressará na OTAN.

Eu vejo isso como a independência da região pró-Rússia no leste. Cerca de 30% da população da Rússia vive no leste da Ucrânia. Putin pode usar a justificativa de que salvou o povo russo dos “fascistas ocidentais”.

população russa na Ucrânia.  foto = ilha

população russa na Ucrânia. foto = ilha

Claro, a Ucrânia não pode aceitar essa condição. Por esta razão, vejo que a guerra na Ucrânia continuará. A Rússia continua a se envolver em uma guerra local com a Ucrânia durante sua ocupação da parte oriental.

Se a guerra não terminar, as sanções contra a Rússia continuarão. As ações da Yandex, mordidas por formigas Donghak, podem cair abaixo de US$ 10 no curto prazo. Isso ocorre porque no momento em que a suspensão da transação é levantada, o valor do rublo, que diminuiu nesse meio tempo, é revertido.

A Yandex está listada na NASDAQ e na Bolsa de Valores da Rússia ao mesmo tempo. O preço das ações da Nasdaq é o equivalente em dólares das ações russas. Se o rublo se desvalorizar em 50%, mesmo que o preço das ações russas permaneça o mesmo, o preço das ações da Nasdaq cairá 50%.

A taxa de câmbio do rublo por dólar.  Foto = Investing.com

A taxa de câmbio do rublo por dólar. Foto = Investing.com

A taxa de câmbio entre o rublo e o dólar aumentou de 82 rublos para um dólar no dia 25 do mês passado para 106 rublos no quarto. Isso significa que o rublo caiu 29%. A mídia russa também espera que a taxa de câmbio suba para 120 rublos.

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As caixas negativas estão esperando para sair. O Morgan Stanley Capital International (MSCI) anunciou que excluirá a Rússia do Índice MSCI de Países Emergentes. Como resultado, os fundos que rastreiam o MSCI Emerging Markets Index são obrigados a remover o Yandex.

Não é o pior, como outras ações russas. Como a Yandex gera 90% de suas vendas a partir do consumo doméstico, ela não é diretamente afetada por sanções econômicas. Embora as vendas de publicidade e compartilhamento de viagens possam diminuir, a própria existência da empresa é inabalável.

Comparação da Yandex e das principais empresas de tecnologia.  Imagem = Yandex

Comparação da Yandex e das principais empresas de tecnologia. Imagem = Yandex

Com a retirada do Google, o Yandex pode monopolizar o mercado de busca russo. Assim como a participação de mercado do Baidu cresceu exponencialmente desde que o Google saiu da China em 2010. No mês passado, a participação do Google no mecanismo de busca russo é de 38%.

Com base na taxa de câmbio antes da invasão da Ucrânia (16 won por 1 rublo), a Yandex registrou vendas de 5,7 trilhões de won no ano passado. Isso é semelhante ao Kakao, que registrou 6,136 trilhões de won. No entanto, o valor de mercado é de 8 trilhões de won, que é um quinto do cacau (42 trilhões de won).

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Escrito por Park Eui-myung, repórter da equipe uimyung@hankyung.com

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