O pesadelo da empresa se tornou realidade… Crie um plano de contingência

Com a crise global da cadeia de suprimentos e o aumento dos preços das matérias-primas entrelaçados na economia coreana, o pesadelo do lucro corporativo deste ano se tornou uma realidade. Como o ‘medo S (estagflação)’ de uma alta acentuada dos preços em meio à queda do investimento no consumo da produção, indústrias domésticas, como tecnologia da informação (TI), cosméticos, comércio atacadista e varejista, bem como petroquímica, construção naval e automóveis foram danificados e cortados Peças de reposição que dependem fortemente das exportações e há especulações de que dobrará.

De acordo com a FnGuide, empresa de informações financeiras no dia 15 do mês, o consenso sobre o lucro operacional (previsão de mercado) para o ano a partir do início deste mês para 182 empresas listadas na Coréia (excluindo empresas públicas em empresas financeiras) com desempenho classificações de três ou mais de empresas de valores mobiliários 2.045,45 trilhões de won. Este é um aumento de 12,77 trilhões de won (6,7%) em relação ao início de janeiro (191678,6 bilhões de won), antes da invasão russa da Ucrânia.

O problema é que o consenso de lucro operacional é amplamente revisado para baixo, com exceção de três setores, que estão desfrutando de um “super boom” devido a interrupções na cadeia de suprimentos global e aumento dos preços do petróleo. O lucro operacional de consenso para 162 empresas listadas, excluindo três indústrias, caiu 9.384,3 bilhões de won (8,9%) de 105.168,3 bilhões de won em janeiro para 95,78 trilhões de won no início deste mês. O consenso de lucro operacional para 13 indústrias, ou mais da metade das 23 indústrias, caiu em relação a janeiro. As maiores quedas foram nas indústrias químicas (3,71 trilhões de won), tecnologia da informação/jogos (2,312 trilhões de won), construção naval (1,16 trilhão de won) e autopeças (1,1509 trilhão de won). Um funcionário da indústria de investimentos financeiros estimou que “o declínio seria maior se as empresas sem consenso fossem incluídas”.

As empresas estão reduzindo drasticamente seus investimentos em suas instalações devido à incerteza no ambiente de negócios e à pressão de custos. De acordo com o Banco da Coreia, o investimento em instalações no primeiro trimestre deste ano caiu 3,9 por cento em relação ao trimestre anterior. Este é o número mais baixo em três anos desde o primeiro trimestre de 2019 (-8,3%).

Grandes grupos como Samsung, Hyundai Motors, SK LG, etc. estão planejando realizar reuniões de estratégia de negócios uma a uma a partir do final deste mês para encontrar maneiras de enfrentar a crise à medida que a economia coreana entra em uma crise complexa.

Lucros devem encolher acentuadamente no último semestre
Construção naval acabou sendo uma perda, lucro químico 23%

A empresa A, uma empresa têxtil e química doméstica, que registrou o maior lucro operacional de 300 bilhões de won desde sua criação no ano passado, revisou seu plano de gestão duas vezes este ano. Quando o plano de gestão foi elaborado em novembro do ano passado, a meta de lucro operacional para este ano era de 180 bilhões de won, mas no mês passado foi reduzida para 50 bilhões de won. Embora o lucro operacional devesse cair devido ao forte aumento nos preços das matérias-primas, a meta foi reduzida ainda mais, pois muitas variáveis ​​inesperadas, como a crise na Ucrânia, ocorreram uma após a outra. “Estamos considerando reduzir o investimento da instalação originalmente planejada devido a pressões de custo”, disse um funcionário da Empresa A.

A indústria petroquímica foi diretamente afetada

De acordo com a FnGuide, a 15ª empresa de informações financeiras, 109 (59,9%) das 182 empresas listadas na Coréia (excluindo empresas financeiras e públicas) cujo consenso de lucro operacional (previsão de mercado) diminuiu desde o início de janeiro foi de 109 (59,9% ). Este foi o resultado de um forte aumento nos preços das matérias-primas após a invasão russa da Ucrânia, bem como declínios na produção, consumo e investimento devido a uma desaceleração da taxa de crescimento.

Houve um claro declínio na indústria petroquímica, que é altamente dependente das exportações. A Korea Petrochemical, uma cracker de nafta doméstica (NCC), deve ver seu lucro operacional de consenso cair 80,3% este ano, de 257,8 bilhões de won no início de janeiro para 50,9 bilhões de won. A Lotte Chemical também caiu 67,4%, para 560 bilhões de won, de 1,715,8 trilhão de won. Isso se deve ao aumento da carga de custos, pois o preço do petróleo bruto, matéria-prima para os produtos, aumentou acentuadamente. De acordo com o FnGuide, o lucro operacional de consenso de 14 empresas petroquímicas caiu 3.711,3 bilhões de won (23,8%) em relação a janeiro.

Entre as indústrias de manufatura, a queda no lucro operacional foi maior para construção naval (1,16 trilhão de won, transformado em prejuízo) e autopeças (1,15,9 trilhão de won, 22,2%). Embora o consenso sobre os lucros operacionais de montadoras como Hyundai Motor Company e Kia Motors tenha aumentado em KRW 813,1 bilhões, espera-se que os lucros operacionais de fabricantes de autopeças diminuam significativamente devido a interrupções na produção causadas pela escassez de suprimentos de semicondutores.

O maior aumento foi observado na indústria de semicondutores (12.246,8 bilhões de won) e transporte (5,463 trilhões de won), como aviação, transporte e energia (4,449 trilhões de won). Espera-se que a Samsung Electronics e a SK Hynix aumentem seu lucro operacional em 7,88 trilhões de won e 3,937,6 trilhões de won, respectivamente, a partir do consenso do início deste ano, graças a um déficit no fornecimento de semicondutores. O lucro operacional da HMM, que se beneficiou da crise logística e da taxa de câmbio won-dólar, também deverá aumentar acentuadamente de 7,37,7 trilhões de won para 10,77 trilhões de won. O HMM, que recebe taxas de envio em moedas estrangeiras, como o dólar, se sai melhor com uma taxa de câmbio mais alta. A indústria de refino de petróleo também é um dos principais beneficiários dos preços mais altos do petróleo.

No entanto, a visão predominante é de que o impacto de “terceiros”, como a crise global da cadeia de suprimentos, o aumento dos preços das matérias-primas e a crise logística, não se limitará a determinados setores. Isso porque a estagflação causada pelo “aumento dos preços das matérias-primas – inflação mais alta – menor poder aquisitivo – menor demanda” – já dá sinais de se tornar realidade.

Esclareceu-se que a forte apreciação do câmbio won-dólar (desvalorização ganha) não funcionaria como um indicador positivo para as empresas exportadoras. Normalmente, quando a taxa de câmbio aumenta, a competitividade dos preços de exportação das empresas domésticas aumenta. No entanto, deixamos claro que o aumento da taxa de câmbio não é tão grande como era no passado, pois a carga de custos causada pela forte alta do preço das matérias-primas não apenas compensa, mas também as empresas nacionais constroem no exterior bases de produção uma a uma.
A taxa de crescimento do investimento em instalações também foi inferior ao esperado
Os círculos econômicos preveem que as empresas reduzirão significativamente seus investimentos originalmente planejados em serviços públicos devido a pressões de custo. A queda do investimento na firma leva a um ciclo vicioso que leva à queda do emprego e da renda, seguida de uma contração do consumo. No mês passado, o Banco da Coréia previu que a taxa de crescimento do investimento do Mecanismo cairia para -1,5% em relação ao ano anterior em sua previsão econômica para este ano. O investimento em equipamentos deverá diminuir em relação ao ano passado.

Em novembro do ano passado, o Banco da Coréia previu inicialmente que o crescimento do investimento em serviços públicos este ano seria de 2,4%. Em fevereiro deste ano, pouco antes da eclosão da guerra russo-ucraniana, a previsão foi reduzida em 0,2 pontos percentuais para 2,2%. No entanto, a perspectiva foi reduzida para negativa devido a uma série de fatores negativos, como preços mais altos de matérias-primas.

Grandes grupos como Samsung Electronics, Hyundai Motor Company, SK e LG planejam realizar reuniões de estratégia de negócios uma a uma a partir do final deste mês para preparar um “plano de contingência (plano de contingência)”.

Um funcionário de um grande conglomerado disse: “Embora a greve geral da coalizão de navegação tenha terminado em negociações dramáticas, todo o ambiente em torno da administração do negócio está em neblina.

Repórter Kang Kyung Min / Park Eui Myung kkm1026@hankyung.com