A Lionheart Studio (doravante Lionheart), uma subsidiária da Kakao Games, e a Golfzon Commerce desistiram de sua oferta pública inicial (IPO). À medida que a situação do mercado de ações se deteriorava, havia uma atmosfera em que as listagens foram retiradas uma a uma, como em maio.
A Golfzon Commerce anunciou no dia 13: “Realizamos previsões de demanda para confirmar o preço final da oferta pública, mas devido a circunstâncias em que é difícil avaliar adequadamente a empresa, estamos cancelando o cronograma restante concordando com a empresa anfitriã principal e apresentar um relatório de retirada.”
A Golfzon Commerce fez uma previsão de demanda para investidores institucionais nos dias 11 e 12, mas não conseguiu garantir a demanda mesmo abaixo do baixo preço do IPO. O preço do IPO solicitado foi de 12.200 won a 12.700 won, e a capitalização de mercado com base no preço do IPO foi de 269,9 bilhões de won a 336 bilhões de won.
A Golfzon Commerce é uma distribuidora de equipamentos de golfe fundada em 2015 por meio de uma subsidiária física da Golfzon. Graças ao mercado de golfe em expansão, o primeiro semestre deste ano gerou vendas recordes de 195,7 bilhões de won e lucro operacional de 17 bilhões de won. No entanto, avaliou-se que os investidores institucionais questionam cada vez mais se a indústria do golfe pode continuar a crescer no futuro numa situação em que é inevitável uma recessão na indústria do golfe devido a uma recessão económica.
Este ano, Hyundai Engineering, SK Shielders e One Store abandonaram o mercado de ações devido a resultados ruins de previsão de demanda. SOCAR e WCP fizeram lobby para a listagem baixando o resgate, mas há observações de que a vontade das empresas de IPO também diminuiu com os preços das ações caindo abaixo do preço do IPO após a listagem.
A Lionheart, uma subsidiária primária da Kakao Games, também decidiu retirar sua listagem no mesmo dia. É o resultado de um estudo abrangente de várias condições, incluindo condições internas e externas, nas quais é difícil avaliar corretamente o valor da empresa. Já se passaram cerca de 13 dias desde que o anúncio de ações foi enviado no dia 30 do mês passado. Foi analisado que ele se sentiu sobrecarregado pela polêmica sobre a supervalorização da empresa e pela polêmica sobre listagens duplicadas que surgiram após o anúncio das ações.
Lionheart é o desenvolvedor do jogo de RPG online multiplayer (MMORPG) Odin. Através deste IPO, os fundos estão planejados para serem levantados na faixa de 410,4 bilhões a 604,2 bilhões de won. O preço esperado do IPO varia entre 36.000 e 53.000 won, e o valor de mercado estimado com base no preço do IPO varia entre 3,56,4 e 4,49 trilhões de won.
No entanto, depois que a Lionheart começou a abrir o capital, surgiu a controvérsia sobre a supervalorização da empresa. Com a capitalização de mercado da Kakao Games, a controladora, caindo para menos de 3 trilhões de won, não faz sentido exceder o valor corporativo de suas subsidiárias. Kakao Games é o maior acionista com uma participação de 54,94% na Lion Heart.
Ao mesmo tempo, como a Lion Heart ficou com 65% do lucro operacional da Kakao Games no ano passado, houve várias objeções de acionistas preocupados com a desvalorização da Kakao Games devido à listagem aninhada. O preço das ações da Kakao Games caiu para 34.250 won no dia.
No entanto, Lionheart ainda está aberto à possibilidade de re-listagem. “A retirada da declaração de valores mobiliários apresentada desta vez não significa que o plano de listagem em si foi retirado”, disse um funcionário da empresa.
Repórter Choi Seok-cheol dolsoi@hankyung.com
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