Tesouros dos EUA mistos … Suprimindo a inflação com “75 pontos base” vs. “controle de velocidade” em dezembro

Esquema de divisão de rendimento de tesouraria de 10 anos
Yonhap Infomax

(Nova York = Yonhap Infomax) Repórter Jeong Seon-young = Tesouros dos EUA foram misturados.

Os participantes do mercado estão divididos antes da decisão da taxa de juros do Federal Open Market Committee (FOMC) em novembro.

As expectativas de um aumento de 75 pontos base na taxa de juros em novembro e um ajuste de taxa em dezembro permanecem, mas os participantes do mercado aguardam a confirmação da postura correta do Federal Reserve dos EUA.

De acordo com a Yonhap Infomax (tela nº 6532), às 8h50 (doravante denominada US Eastern Time) no segundo dia, o rendimento dos títulos do governo de 10 anos estava sendo negociado a 4,072%, um aumento de 1,60 pontos base em relação às 3 horas . O relógio do dia de negociação anterior.

O rendimento do título de dois anos, influenciado pela política monetária, foi de 4,494%, queda de 4,20 pontos base em relação às 3h do dia anterior.

O rendimento do Tesouro de 30 anos foi de 4,199%, alta de 7,40 pontos base em relação às 3h do mercado anterior.

A diferença entre as notas de 10 e 2 anos diminuiu ligeiramente de -48,0 pontos base no dia anterior para -42,2 pontos base.

Os rendimentos e os preços do Tesouro se movem em direções opostas.

O mercado de títulos está atento aos resultados da reunião do FOMC de novembro, que será divulgada às 14h de hoje.

Se o Federal Reserve dos EUA aumentar a taxa em 75 pontos base desta vez e sugerir que não manterá um ritmo tão grande no futuro, o ajuste da taxa provavelmente se tornará uma conclusão inevitável.

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A inflação dos EUA não caiu significativamente após quatro altas de 75 pontos base.

O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de setembro foi de 8,2% em relação ao ano anterior, e o Índice de Preços PCE de setembro subiu 6,2% em relação ao ano anterior.

O núcleo do índice de preços também continuou a subir.

Portanto, não é fácil para o Fed mitigar seu desejo de conter a inflação.

No caso em que o aumento acentuado da inflação pelo menos abrandou, a postura hawkish pode ser abrandada rapidamente, mas pode não ser capaz de acompanhar a inflação novamente.

No entanto, os participantes do mercado continuam otimistas sobre a capacidade do Fed de ajustar seu ritmo.

Isso porque, se o Fed enfatizar que pode reduzir a extensão em que as taxas de juros subirão ou impedir que as taxas subam no futuro e levar tempo para julgar a economia, isso pode ser visto como um ajuste de ritmo.

No entanto, se o Fed mantiver sua postura agressiva, os participantes do mercado estão esperando uma recuperação nas expectativas de controle de velocidade revertidas até agora.

Se o Fed continuar se concentrando em conter a inflação, é provável que a venda de títulos retorne.

No mercado futuro de taxa de fundos federais, a possibilidade de alta de 75 pontos base em novembro se reflete em 90%.

Os picos foram de 75 pontos por segundo e 50 pontos por segundo em dezembro, meio a meio. As expectativas para um aumento de 75 pontos base são de 47,6% e as expectativas de um aumento de 50 pontos base são de 47,8%.

O mercado de trabalho ainda mostra uma forte tendência. O emprego no setor privado em outubro aumentou 239.000 em relação ao mês anterior, de acordo com o relatório nacional de emprego da ADP, divulgado antes dos dados de folha de pagamento não agrícolas de outubro divulgados esta semana.

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Isso foi maior do que no mês anterior, maior do que a previsão de 195.000 por especialistas compilados pelo Wall Street Journal (WSJ).

Os especialistas também estão observando o mercado, de olho no potencial do Federal Reserve de desempenhar um papel fundamental.

“É muito cedo para esperar uma mudança significativa na postura do Fed. Não podemos anunciar antecipadamente nossas intenções de adiar os aumentos das taxas”, disse Ian Shepardson, economista-chefe da Pantheon Macro Economics.

syjung@yna.co.kr
(Fim)

Este artigo foi enviado às 22:12, 2 horas atrás, na estação de informações financeiras Infomax.

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