[디에스단석 IPO] Apoiando investidores financeiros… O problema de sobreposição foi resolvido

[딜사이트 강동원 기자] Os investidores financeiros (FIs) do fabricante de biodiesel DS Danseok (anteriormente Danseok Industry) arregaçaram as mangas para concluir a sua oferta pública inicial (IPO). Isso ocorre porque variáveis ​​de oferta pública, como pendências (volume potencial de vendas), são pré-bloqueadas por meio do uso de vendas de ações antigas e depósitos protegidos. Como a empresa cria um ambiente favorável à evolução dos preços das ações após a listagem e entrada no cronograma de IPO, avalia-se que a probabilidade de um IPO bem-sucedido aumentou.

De acordo com a Indústria de Banco de Investimento (IB) no dia 22, o DS Danseok, que busca se listar na Bolsa de Valores da Coreia (KOSPI), iniciará uma programação de sessões de informações sobre empresas (IR) a partir do dia 27. Depois disso, as previsões de demanda institucional serão realizadas de 5 a 11 do próximo mês. O número total de ações em oferta pública é de 1,22 milhão de ações (800 mil ações novas, 420 mil ações antigas). A faixa de preço exigida para a oferta pública é de 79.000 a 89.000 won. O objetivo é listar durante o ano por meio de IPO nos dias 14 e 15 do mesmo mês. KB Securities e NH Investment & Securities são gestores líderes conjuntos.

As antigas ações estão sendo lançadas pela Stone Bridge Capital (Stone Bridge), segundo maior acionista. Após a venda das ações antigas, a participação da Stonebridge diminuirá de 29,83% para 18,6%. Em 2021, a Stone Bridge investiu quase 80 bilhões de won por meio da “primeira parceria limitada de investimento de capital privado da Stone Bridge Eco”. Na época, o DS Danseok estava avaliado em cerca de 190 bilhões de won.

Em geral, a venda de ações antigas é citada como um fator que reduz a atratividade do investimento, uma vez que os acionistas que conhecem bem as condições internas vendem as suas ações ao preço da oferta pública. Isso porque pode criar a percepção de que o valor da empresa atingiu seu ápice e ela busca recuperar o investimento (saída). Além disso, o facto de os fundos do IPO fluirem para os accionistas existentes, em vez de fazerem crescer a empresa, também aumenta o fardo.

Contudo, o mercado espera que o impacto negativo das vendas de stocks antigos na oferta pública da DS Danseok seja limitado. Isso porque a quantidade de ações da instituição financeira que deve resgatar (sair) do investimento após a listagem diminuiu devido à venda de ações antigas. Pelo contrário, algumas opiniões elogiam fortemente o facto de ter conseguido resolver o problema do atraso que aumenta a incerteza nos preços das acções através de uma ampla distribuição das acções.

Na verdade, a percentagem de ações disponíveis para distribuição imediatamente após a listagem da DS Danseok é de apenas 24,06%. Isto é inferior à média das empresas IPO no segundo semestre deste ano (cerca de 32%). Se tomarmos como referência as empresas listadas no KOSPI, ela tem o segundo número mais baixo, depois da Eco Pro Materials. Ao alienar as ações que tiveram de ser abandonadas através da venda antecipada das ações antigas, foram criadas condições favoráveis ​​​​em termos de oferta e procura após a cotação.

Além disso, a Stone Bridge está a contribuir para o sucesso da oferta pública da DS Danseok ao assinar uma reserva para as restantes 1,09 milhões de ações. Um lock-up é uma promessa de não vender ações por um determinado período de tempo após a listagem. No caso de instituições financeiras que pretendem recuperar o investimento, é comum assinar um contrato de 1 a 3 meses, mas Stonebridge prometeu 3 a 6 meses.

Em particular, a Stone Bridge estabeleceu um longo período de proteção caso existam muitas ações (1,09 milhões de ações) que possam ser resgatadas mesmo após a venda de ações antigas (420.000 ações). A este respeito, o mercado acredita que a Stone Bridge manifestou confiança de que o valor da empresa cotada na DS continuará a aumentar mesmo após a cotação. Depois de investir na Stone Bridge, o valor da DS Danseok quase triplicou em dois anos.

A DS Danseok também está confiante na listagem no mercado de ações devido à sua forte base comercial e desempenho crescente. A empresa opera três divisões de negócios: ▲Bioenergia (biocombustíveis) ▲Reciclagem de baterias ▲Reciclagem de plástico. A bioenergia, o principal negócio, manteve o primeiro lugar na participação nas exportações de biodiesel desde 2017. As vendas atingiram 588,6 bilhões de won em 2017 e ultrapassaram 1 trilhão de won no ano passado.

Um funcionário da indústria de IB disse: “Para empresas como a DS Danseok, que tem um grande número de ações programadas para sair da FI, tratar algumas ações como vendas de ações antigas durante o processo de IPO pode reduzir o choque no preço das ações devido ao preço das ações .” Ele acrescentou: “Ser proativo significa que estamos otimistas sobre a direção de longo prazo dos preços das ações, o que será útil no processo de IPO.”