Hyundai Research Institute, “Existe a possibilidade de uma crise repentina, portanto são necessárias respostas políticas ativas”
[인더스트리뉴스 최종윤 기자] Como a recuperação da economia real da China não correspondeu às expectativas, o mercado financeiro também se contraiu e a probabilidade de que a crise se desloque para as finanças domésticas e a economia real, que são profundamente simpáticas ao mercado financeiro chinês, está aumentando gradualmente .
No dia 16, o Hyundai Research Institute publicou um relatório intitulado “Sete sombras sobre o mercado financeiro da China”, dizendo: “Apesar da reabertura, a economia real da China ainda mostra sinais de desaceleração, com exportações em declínio e crescimento lento da produção e do consumo”. Ele disse que a China e a Coreia do Sul têm grande sincronização dos mercados financeiros, com destaque para o mercado de câmbio, e há uma preocupação crescente com a possibilidade de que o aumento da volatilidade no mercado financeiro chinês leve ao enxugamento do mercado financeiro doméstico e a transição para a economia real.
“Na China, a inflação de preços ao consumidor registrou uma taxa de crescimento negativa em julho, e até mesmo temores deflacionários após a falta de demanda agregada estão surgindo”, enfatizou.
Depois de examinar os sete principais fatores de risco no mercado financeiro chinês, o relatório disse: “O mercado financeiro estagnado, incluindo o mercado de ativos chinês, parece difícil de resolver em um curto período de tempo”. “A possibilidade de uma crise repentina não pode ser descartada. É hora de uma resposta efetiva na frente política.”
7 fatores de risco, incluindo armadilha de renda média e sistema bancário paralelo
O relatório primeiro analisou que existe a possibilidade de a China entrar em uma armadilha de renda média e que a volatilidade geral nos mercados financeiros aumentará à medida que os incentivos ao investimento estrangeiro diminuírem. A razão para isso é o fato de que a taxa de crescimento potencial da China diminuiu de 8,9% em 2008 para 5% em 2021, e a tendência de desaceleração da produtividade do trabalho devido ao declínio da população na faixa etária básica (25-49 anos).
Uma queda prolongada no mercado imobiliário também foi citada como um fator importante. De fato, na China, os preços da habitação estão em tendência de queda desde abril de 2022, e o índice do mercado imobiliário também está abaixo do benchmark 100p desde 2022. O relatório indicou que a China tem fraquezas estruturais em que a economia real e os mercados financeiros são afetados pelo ciclo de negócios imobiliários devido ao excesso de confiança no setor imobiliário para o crescimento econômico, como a participação das atividades imobiliárias próximas aos 20% superiores. do produto interno bruto.
Além disso, há uma possibilidade crescente de que a dívida corporativa acumulada, especialmente nas empresas estatais da China, leve à contração da atividade empresarial e ao crescimento. A recente desaceleração econômica levantou a possibilidade de que o retorno sobre os ativos das empresas estatais chinesas possa levantar a questão do pagamento da dívida corporativa.
Além disso, devido à liquidação do carry trade de RMB devido à reversão da taxa de juros entre os EUA e a China, as saídas de capital concentradas no mercado de títulos podem se expandir e a volatilidade no mercado de câmbio pode aumentar como fatores de risco.
Além disso, o relatório selecionou “finanças insolventes do governo local”, dívidas domésticas em rápido crescimento e “financiamento paralelo” como sete fatores de risco.
Em resposta, o relatório propôs três medidas como uma resposta política ativa para evitar o possível desvio de riscos financeiros da China.
Primeiro, fortalecer o monitoramento dos riscos financeiros na China, segundo, monitorar continuamente as mudanças na economia chinesa e responder proativamente, e terceiro, é necessário preparar uma estratégia de risco contra a China para mitigar a ansiedade de médio a longo prazo causada por China. .
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