Embora as principais empresas de semicondutores de memória, como SK Hynix e Micron, tenham reduzido a produção, descobriu-se que os estoques ainda estão aumentando. Analistas dizem que isso ocorre porque a demanda por semicondutores usados em servidores, computadores e smartphones está caindo mais rápido do que a taxa de cortes de produção das empresas. Ao contrário da previsão original de que a indústria de semicondutores se recuperará no primeiro semestre do próximo ano, as perspectivas para o setor serão difíceis até o segundo semestre do ano que vem.
De acordo com a empresa de pesquisa de mercado Trend Force e o setor de valores mobiliários, desde o início do quarto trimestre deste ano, os dias de estoque de DRAM da Samsung Electronics, SK Hynix e Micron são calculados como 15 semanas. O número de dias de estoque, que era de apenas 6 a 7 semanas até o primeiro trimestre deste ano, dobrou. Em particular, o setor de valores mobiliários acredita que os dias de estoque da SK Hynix aumentarão para 39,5 semanas a partir do final deste ano. “Se você olhar para o nível de estoque da SK Hynix, no próximo ano ela poderá operar apenas com estoque”, disse Nam Dae-jong, pesquisador da eBest Investment & Securities.
De acordo com a “Tendência da Atividade Industrial de Novembro” anunciada pelo Departamento Nacional de Estatísticas, a produção de semicondutores caiu significativamente para 11,0%. Os semicondutores registraram a maior queda em três meses desde agosto passado (-12,8%). Com a desaceleração da economia global e a desaceleração da demanda por tecnologia da informação, a produção de semicondutores também está em declínio. A taxa média de utilização fabril, que indica desempenho em relação à capacidade, foi de 73,1%, alta de 0,6 ponto percentual (p) em relação ao mês anterior, mas semicondutores (-20,3%), equipamentos de comunicação e radiodifusão (-26,9%) e equipamentos elétricos (-9,2%) caíram 2,4% em relação ao mês anterior.
Como a economia de exportação não está se recuperando, a indústria manufatureira também está lutando. A queda nas exportações pode ser medida pela velocidade com que os estoques se acumulam, e os estoques de manufatura aumentaram 1,4% em relação ao mês anterior. O índice de estoques, que é a relação entre estoque e expedição, foi de 127,6%, alta de 4,8 pontos percentuais (p) em relação ao mês anterior. Os estoques aumentaram 6,2% enquanto os embarques diminuíram 3,8%.
O problema é que, à medida que o estoque aumenta, os preços das ações das empresas de semicondutores caem, e isso continua um ciclo vicioso que afeta os lucros. De acordo com a Samsung Securities, a partir do último trimestre deste ano, os preços da DRAM devem cair 42% em comparação com o mesmo período do ano passado. No segundo trimestre do ano que vem, a expectativa é que caia pela metade em relação ao mesmo período do ano passado. “Há uma grande probabilidade de que o estoque não diminua no próximo ano, mas aumente”, disse Hwang Min-seong, pesquisador da Samsung Securities, acrescentando: “Precisamos cortar ativamente a produção”.
Por causa desse efeito, existe a possibilidade de que a Samsung Electronics registre um déficit no mercado.
Em um relatório recente, a Daishin Securities estimou o lucro operacional da divisão de semicondutores da Samsung Electronics com prejuízo de 69,5 bilhões de won no primeiro trimestre e prejuízo de 67,4 bilhões de won no segundo trimestre. A última vez que a divisão de semicondutores da Samsung Electronics registrou prejuízo operacional foi no primeiro trimestre de 2009 (perda de 705,2 bilhões de won).
Wi Min-bok, analista da Daishin Securities, disse: “Embora a Samsung Electronics seja competitiva em termos de custo no setor, começando com a perda de operação flash NAND no quarto trimestre deste ano, as perdas na divisão DS no primeiro trimestre do próximo ano e perdas de DRAM no segundo trimestre são esperadas.
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