As empresas de valores mobiliários e os bancos de poupança, que têm estado ansiosos por conceder empréstimos garantidos por acções aos maiores ou principais accionistas de empresas cotadas na bolsa KOSDAC, têm vindo recentemente a restringir as suas opções de empréstimo. Acredita-se que isto se deva a preocupações de que o valor das garantias possa diminuir durante a noite devido a um abrandamento do mercado bolsista e a controvérsias recorrentes sobre a manipulação do mercado. Como os casos em que os maiores acionistas reembolsam o empréstimo às pressas ou prorrogam o prazo de vencimento com taxas de juros altas ocorrem um após o outro, é recomendável que os acionistas minoritários também verifiquem a situação do empréstimo dos maiores acionistas antes de fazerem investimentos.
De acordo com o sistema de divulgação eletrônica (DART) do Serviço de Regulação Financeira no dia 19, as empresas de dispositivos médicos ioflo (294090)Depois disso, foi criada uma nova empresa de desenvolvimento de medicamentos Voronói (310210)Um por um, foram notificados de que era impossível prorrogar o vencimento do seu empréstimo garantido por capital próprio. É incomum que uma sociedade por ações se recuse a conceder um empréstimo garantido por ações do seu maior acionista. Normalmente, mesmo que seja difícil estender o período de vencimento, foi dado tempo para procurar um empréstimo de refinanciamento, mas esta regra não escrita foi violada recentemente.
Voronoi anunciou recentemente que a Korea Investment and Securities Corporation a notificou de que não pode prorrogar o vencimento de um empréstimo garantido por ações de 25 bilhões de won emprestado ao seu maior acionista, o CEO Kim Hyun-tae. Em Junho passado, como parte do aumento de capital realizado de Voronoi, o CEO Kim levantou os 21,5 mil milhões de won necessários para comprar novas acções pagas através de um empréstimo garantido por acções. Devido à ordem de proteção, não ocorreu nenhuma negociação de reversão, mas no quarto dia, quando a notícia foi conhecida, o preço das ações da Voronoi caiu aproximadamente 12% durante o dia.
Da mesma forma, a Euflo, cujos empréstimos garantidos por acções não tiveram a sua maturidade prorrogada, foi recentemente forçada a vender um grande número das suas acções. O CEO Kim Jae-jin, fundador e maior acionista da Eoflow, recebeu um empréstimo de capital de 20 bilhões de won da Korea Investment & Securities no ano passado. O CEO Kim reembolsou 10 bilhões de won com a venda de 664.000 ações no mercado no mês passado, à medida que a data de vencimento se aproximava. Na sequência, o preço das ações da Eoflow caiu 25,9% somente neste dia. No entanto, como os restantes fundos não puderam ser angariados, foram vendidas mais 2 milhões de ações no oitavo dia, quando a empresa anunciou a rescisão do seu contrato com a Medtronic, uma empresa americana de saúde que anunciou a sua intenção de adquirir.
A situação é a mesma para as caixas económicas. As caixas económicas de Sangsangen, outrora uma fonte de fundos para empresas cotadas na KOSDAQ, reduziram a proporção de empréstimos garantidos por títulos nas suas carteiras de investimento. Isto porque as autoridades financeiras apontaram para a má gestão e a deterioração das condições de trabalho. Por exemplo, no caso do Sangsangin Savings Bank, os empréstimos garantidos por títulos ascenderam a 97,3 mil milhões de won no final de Junho, representando 3,56% do total. Isto representa um declínio de aproximadamente 30% em relação aos 135 mil milhões de won (4,38%) em junho de 2022, há um ano.
Um empréstimo garantido por ações significa que um investidor de capital que possui ações obtém um empréstimo usando as ações como garantia de um banco de poupança ou sociedade anônima. Neste momento, o rácio de manutenção de garantias está definido para se preparar para uma queda nos preços das ações. Se a avaliação das ações detidas como garantia cair abaixo do rácio de manutenção de garantias, as instituições financeiras, como as empresas de valores mobiliários, podem exigir garantias adicionais que sejam insuficientes.
A análise da indústria acredita que este fenómeno faz parte do fortalecimento da gestão do risco de crédito nas sociedades de valores mobiliários e nas caixas económicas. Um funcionário da indústria de valores mobiliários disse: “O incidente da Société Générale Securities e o incidente do preço baixo de cinco ações…Papel Pong Jovem (006740) Ele disse: “Estamos numa situação em que temos de prestar muita atenção aos riscos dos produtos de empréstimo devido a uma série de incidentes de manipulação em grande escala dos preços das ações. Pelo contrário, há queixas na indústria de que o empréstimo o limiar foi aumentado, de modo que o rácio de reconhecimento para garantias de ações tornou-se baixo.” Extremamente.
Em alguns casos, o prazo dos empréstimos garantidos por capitais próprios foi prorrogado, mas a taxa de juro aumentou ainda mais. Heejun Lee Coração da Ásia (045970) O CEO estendeu a hipoteca de 1 bilhão de won por três meses, mas a taxa de juros subiu de 5,95% para 6,5% ao ano. Remédio (302550)Lee Geun-young, Presidente do Conselho de Administração, também prorrogou o empréstimo hipotecário, mas aumentou a taxa de juros de 5,5% para 5,9%. No início do ano passado, a taxa de juro dos empréstimos garantidos por acções era de cerca de 2% a 3% ao ano, mas recentemente mais do que duplicou, para 5% a 6% ao ano.
Isto também se aplica aos proprietários de grandes empresas. Jo Guang Mo LG(003550)O presidente do grupo tomou emprestado 167 bilhões de won da Korea Securities Finance usando 3,2 milhões de ações como garantia, e o empréstimo foi concedido no dia 29 do mês passado a uma taxa de juros anual de 5,14%. Pujin Lee Shilla Hotel (008770) De 24 a 25 de outubro, o presidente recebeu empréstimos garantidos por ações no valor de 200 mil milhões de won e 317 mil milhões de won da Hana Securities e da KB Securities, respetivamente, a taxas de juro de 5,5% e 5,4% anuais.
O problema é que esta situação pode levar ao aumento da volatilidade do mercado de ações. As empresas cotadas na bolsa KOSDAC, que são vulneráveis à liquidez, podem enfrentar uma volatilidade significativa apenas devido à retirada de ações dos maiores acionistas, e o número de empresas que contraem empréstimos garantidos por capital este ano mais do que duplicou em comparação com o passado ano ou dois. . Danal (064260)No caso, a maior parte das ações detidas pelo presidente Park Sung-chan, o maior acionista, foram dadas como garantia.
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