DB Financial Investment ‘Demora 39 semanas para recessão após reversão da taxa de juros de longo prazo dos EUA’

Bolsa de Nova York sobe após temores de alta de juros

(New York AP = Yonhap News) Traders estão ativos no hall de entrada da Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) nos Estados Unidos no dia 22 (horário local). As ações em Nova York subiram no mesmo dia em que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, abriu as portas para um forte aumento da taxa de juros para conter a inflação e um movimento para aumentar os rendimentos do Tesouro no dia anterior. O Dow Jones Industrial Average e o S&P 500 Index subiram 0,74% e 1,13%, respectivamente. O Nasdaq Composite Index subiu 1,95%, fechando em 14.108,82. 23/03/2022 jsmoon@yna.co.kr

(Seoul = Yonhap News) O repórter Seon-hee Yoon = DB Financial Investment disse no dia 31 que há um intervalo de tempo entre a reversão dos rendimentos do Tesouro dos EUA de longo e curto prazo e a recessão econômica real, e o diagnóstico dos retornos do mercado . Preocupações sobre a recessão econômica como excessiva.

No mercado de títulos dos EUA esta tarde (horário local), o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos superou o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos em 2,39%.

Esta é a primeira vez em dois anos e meio que o rendimento de um Tesouro de dois anos reflete o rendimento de um Tesouro de 10 anos desde setembro de 2019, quando a guerra comercial EUA-China estava em pleno andamento.

O fenômeno das taxas de juros de curto prazo serem superiores às taxas de juros de longo prazo é uma situação anormal e o mercado considera um prenúncio de recessão. As taxas de juros de longo prazo são geralmente mais altas do que as taxas de juros de curto prazo.

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Seol Tae-hyun, um pesquisador da época, enfatizou que “desde 1965, quando os rendimentos dos títulos do governo de 10 anos e 3 meses reverteram até recentemente, ocorreu uma recessão econômica com um atraso médio de 39 semanas”.

“Mesmo se olharmos para os rendimentos dos principais índices durante o período de reversão, precisamos evitar preocupações excessivas com a reversão dos rendimentos do Tesouro dos EUA de longo e curto prazo”, disse ele.

Ao olhar para a diferença entre rendimentos de curto e longo prazo, comparamos títulos de 10 anos e 3 meses, bem como títulos do governo de 10 e 2 anos.

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(Seul = Yonhap News) Repórter Park Yong-seok = O Federal Reserve anunciou que aumentará a taxa de juros em 0,25 pontos percentuais dos atuais 0,00-0,25% para 0,25-0,50% após a reunião de política monetária de 15-16. Este é um anúncio do fim da política de juros zero, que se mantém há dois anos desde março de 2020.
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De acordo com o DB Financial Investment, se você observar o período de reversão dos rendimentos do Tesouro dos EUA de longo e curto prazo e os rendimentos dos principais índices, a reversão das taxas de juros de longo e curto prazo ocorreu em 4 de julho de 1969 e a desaceleração econômica teve início em 1º de novembro do mesmo ano. Durante o período de reversão da taxa de juros de 4 de julho de 1969 a 6 de fevereiro de 1970, o S&P 500 caiu 11,3%.

Além disso, quando o rendimento dos títulos do governo de curto e longo prazo foi revertido em 1º de junho de 1973, a província de Gyeonggi entrou em recessão em 1º de outubro do mesmo ano. Durante o período de reversão até 13 de setembro de 1974, o S&P 500 caiu 39,6%.

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Durante o período de reversão da taxa de juros de 31 de outubro de 1980 a 4 de setembro de 1981, o S&P 500 caiu 7,5%, mas o Kospi subiu 32,6%. A economia começou a mostrar sinais de recessão em 1º de junho de 1981, cerca de oito meses após o início da reversão da taxa.

De 7 de julho de 2000 a 19 de janeiro de 2001, as taxas de juros de longo e curto prazo reverteram, mas a recessão começou em 1º de fevereiro de 2001. Durante o período de reversão das taxas de juros, S&P e KOSPI caíram 7,7% e 24,5%, respectivamente.

Durante o período de reversão das taxas de juros de longo e curto prazo, que durou de 21 de julho de 2006 a 25 de maio de 2007, os índices S&P e KOSPI subiram 22,6% e 31,0%, respectivamente. Naquela época, após a reversão da taxa de juros, ocorreu a crise financeira global e a recessão econômica começou em 1º de novembro de 2007.

A mais recente reversão das taxas de juros de curto e longo prazo ocorreu de 24 de maio de 2019 a 4 de outubro de 2019. Nesse período, o S&P 500 subiu 3,2%, o Kospi caiu 1,7% e a economia entrou em recessão em fevereiro 1, 2020.

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