DB Financial Investment ‘Demora 39 semanas para recessão após reversão da taxa de juros de longo prazo dos EUA’

(Seoul = Yonhap News) O repórter Seon-hee Yoon = DB Financial Investment disse no dia 31 que há um intervalo de tempo entre a reversão dos rendimentos do Tesouro dos EUA de longo e curto prazo e a recessão econômica real, e o diagnóstico dos retornos do mercado . Preocupações sobre a recessão econômica como excessiva.

No mercado de títulos dos EUA esta tarde (horário local), o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA de dois anos superou o rendimento do Tesouro dos EUA de 10 anos em 2,39%.

Esta é a primeira vez em dois anos e meio que o rendimento de um Tesouro de dois anos reflete o rendimento de um Tesouro de 10 anos desde setembro de 2019, quando a guerra comercial EUA-China estava em pleno andamento.

O fenômeno das taxas de juros de curto prazo serem superiores às taxas de juros de longo prazo é uma situação anormal e o mercado considera um prenúncio de recessão. As taxas de juros de longo prazo são geralmente mais altas do que as taxas de juros de curto prazo.

Seol Tae-hyun, um pesquisador da época, enfatizou que “desde 1965, quando os rendimentos dos títulos do governo de 10 anos e 3 meses reverteram até recentemente, ocorreu uma recessão econômica com um atraso médio de 39 semanas”.

“Mesmo se olharmos para os rendimentos dos principais índices durante o período de reversão, precisamos evitar preocupações excessivas com a reversão dos rendimentos do Tesouro dos EUA de longo e curto prazo”, disse ele.

Ao olhar para a diferença entre rendimentos de curto e longo prazo, comparamos títulos de 10 anos e 3 meses, bem como títulos do governo de 10 e 2 anos.

De acordo com o DB Financial Investment, se você observar o período de reversão dos rendimentos do Tesouro dos EUA de longo e curto prazo e os rendimentos dos principais índices, a reversão das taxas de juros de longo e curto prazo ocorreu em 4 de julho de 1969 e a desaceleração econômica teve início em 1º de novembro do mesmo ano. Durante o período de reversão da taxa de juros de 4 de julho de 1969 a 6 de fevereiro de 1970, o S&P 500 caiu 11,3%.

Além disso, quando o rendimento dos títulos do governo de curto e longo prazo foi revertido em 1º de junho de 1973, a província de Gyeonggi entrou em recessão em 1º de outubro do mesmo ano. Durante o período de reversão até 13 de setembro de 1974, o S&P 500 caiu 39,6%.

Durante o período de reversão da taxa de juros de 31 de outubro de 1980 a 4 de setembro de 1981, o S&P 500 caiu 7,5%, mas o Kospi subiu 32,6%. A economia começou a mostrar sinais de recessão em 1º de junho de 1981, cerca de oito meses após o início da reversão da taxa.

De 7 de julho de 2000 a 19 de janeiro de 2001, as taxas de juros de longo e curto prazo reverteram, mas a recessão começou em 1º de fevereiro de 2001. Durante o período de reversão das taxas de juros, S&P e KOSPI caíram 7,7% e 24,5%, respectivamente.

Durante o período de reversão das taxas de juros de longo e curto prazo, que durou de 21 de julho de 2006 a 25 de maio de 2007, os índices S&P e KOSPI subiram 22,6% e 31,0%, respectivamente. Naquela época, após a reversão da taxa de juros, ocorreu a crise financeira global e a recessão econômica começou em 1º de novembro de 2007.

A mais recente reversão das taxas de juros de curto e longo prazo ocorreu de 24 de maio de 2019 a 4 de outubro de 2019. Nesse período, o S&P 500 subiu 3,2%, o Kospi caiu 1,7% e a economia entrou em recessão em fevereiro 1, 2020.

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Reportagem sobre Kakao Talk okjebo

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31/03/2022 09:24 Enviar