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Depois que a Grã-Bretanha deixar a União Europeia
Perda de 1.600 trilhões de won em ativos financeirosVisite Londres, o “Centro Financeiro Instável”
Empresas e ativos financeiros aceleram o processo de offshoring
Aumentam as vozes que apelam ao regresso à União Europeia
“Após o Brexit, o movimento de empresas financeiras globais e de activos financeiros para a área da UE não parou. “Não esperamos que esta migração mude a menos que voltemos a aderir à UE.”
Numa entrevista ao Korea Economic Daily em meados do mês passado, o professor John van Reenen, da London School of Economics, respondeu o seguinte quando questionado sobre “a competitividade dos serviços financeiros britânicos após o Brexit”. O professor Lenin, que tem acompanhado o impacto económico do Brexit desde o referendo do Reino Unido sobre a saída da UE em junho de 2016, disse: ‘Antes do Brexit, as empresas financeiras globais podiam negociar livremente empréstimos, derivados e fundos com os países da UE, mesmo que… ” Foi licenciado.” “Poderia ter sido feito, mas agora que o Reino Unido já não faz parte da UE, tornou-se impossível.” Ele disse: “Se as empresas financeiras quiserem fornecer serviços financeiros livremente em França, na Alemanha e noutros países, como foi o caso no passado, não têm outra escolha senão ter sedes, sucursais e activos financeiros separados dentro da União Europeia”.
Depois do Brexit, a indústria representativa da Grã-Bretanha, a indústria financeira, foi abalada. Com a saída oficial do Reino Unido da União Europeia em Janeiro de 2020, na sequência dos resultados do referendo, e o Brexit a entrar em vigor em Janeiro de 2021, as deslocalizações de empresas financeiras e as saídas de activos estão em curso. Os especialistas financeiros que conhecemos localmente disseram: “Crescem os receios de que Londres possa perder o título de segunda maior cidade financeira do mundo”.
De acordo com o centro de investigação britânico New Finance no dia 2, desde 2017, os bancos globais no Reino Unido transferiram quase 900 mil milhões de libras (cerca de 1,487 biliões de won) para países da UE. Isto representa 10% do total dos activos bancários do Reino Unido antes do Brexit.
As transferências de activos foram efectuadas principalmente para Paris, França, Dublin, Irlanda, e Frankfurt, Alemanha. O JP Morgan e o Banco de Montreal transferiram os seus activos para Dublin, o Credit Suisse e o Nomura transferiram os seus activos para Paris e o Banco Agrícola da China transferiu os seus activos para o Luxemburgo.
Até o Barclays, o principal banco britânico, transferiu alguns dos seus activos para Dublin para fazer negócios na Europa.
O comércio de moedas estrangeiras e de derivados na Grã-Bretanha diminuiu… “Perderá o seu estatuto de segunda capital financeira.”
Derivativos e transações cambiais diminuíram
A “saída de Londres” para as empresas financeiras globais deve-se ao desaparecimento da funcionalidade “passaporte”, que não necessita de autorização noutros países se o seu estabelecimento for aprovado em apenas um país da UE. Antes do Brexit, mesmo que uma empresa estivesse sediada no Reino Unido, podia fornecer livremente serviços financeiros, tais como empréstimos, vendas de fundos e vendas de seguros em qualquer lugar, incluindo França, Alemanha, Países Baixos e Bélgica. No entanto, como o Reino Unido se tornou um “país estrangeiro” do ponto de vista da UE após o Brexit, para fazer negócios dentro da UE, devem ser cumpridos regulamentos diferentes para cada país. “Os países da UE estão deliberadamente a reforçar a regulamentação e a empreender um esforço agressivo para atrair empresas financeiras para Londres”, disse um executivo de uma empresa de valores mobiliários europeia que conheci em Londres.
À medida que as empresas financeiras saem, a proporção de transacções cambiais e de derivados que ocorrem em Londres também diminui. Por exemplo, as empresas francesas que costumavam visitar Londres para negociar derivados, tais como cobertura cambial e taxas de juro, recebem agora esses serviços financeiros em França. A quota do mercado londrino nas transações cambiais em euros caiu de 48% em 2019 para 42% no ano passado. A quota de mercado de Londres na negociação de derivados de taxas de juro (IRD) no mercado de balcão europeu também caiu de 82% em 2019 para 68% no ano passado. As transações de swap em euros também ocorreram no mercado de Londres, onde representaram 70% de todas as transações na Europa em 2019, mas este número caiu para 14% no primeiro trimestre deste ano.
Naturalmente, a reputação de Londres como centro financeiro está em declínio. O Índice de Capital Financeiro de Londres (GFCI) era de 784 em 2015, a par dos 785 de Nova Iorque, mas este ano está em 731, bem abaixo dos 760 de Nova Iorque. Um funcionário de uma agência bancária local em Londres disse: “Não perderá imediatamente o seu estatuto de segunda capital financeira porque utiliza o inglês, a língua internacional, e a infra-estrutura tradicional ainda está em vigor, mas se isto continuar, será pior.” Ele disse que a influência diminuirá inevitavelmente.
O mercado de ações britânico é pior do que “negociação de fundos”
Os efeitos negativos do Brexit também se fazem sentir nos mercados de capitais, incluindo o mercado de ações. Há análises crescentes que sugerem que o mercado de ações do Reino Unido é incapaz de sair da faixa devido a uma fraca base industrial, baixa taxa de crescimento potencial e até mesmo ao Brexit.
O índice FTSE 350, que consiste nas 350 principais empresas britânicas, subiu 2,53% nos últimos cinco anos, e o índice FTSE 100, que consiste nas 100 maiores empresas, subiu 4,2% e está efectivamente estagnado. Durante o mesmo período, ficou bem abaixo do S&P 500 dos EUA (48,6%), do Nasdaq 100 (98,88%), do Euro Stoxx 50 da área do euro (25,15%) e do CAC 40 francês (33,51%). Isto é inferior à taxa de aumento do índice KOSPI 200 da Coreia (8,61%), que é criticado como um “índice tipo caixa”.
À medida que o mercado de capitais continua em declínio, as empresas do Reino Unido procuram listagens offshore (IPO). A ARM, fabricante de semicondutores com sede em Cambridge, Inglaterra, foi listada na Bolsa de Valores de Nova York, e não na Bolsa de Valores de Londres, no dia 15 do mês passado.
Londres = Repórter Seong Sang Hoon uphoon@hankyung.com
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