O mercado de ações está subvalorizado em comparação com mercados emergentes e mercados emergentes como China, Taiwan e Tailândia. À medida que os lucros das empresas listadas dispararam, o preço das ações despencou e a relação P / E foi reduzida pela metade.
O P/L do KOSPI 200, que reflete o quarto trimestre do ano passado, foi de 9,8x no 2º, segundo a Bolsa Coreana. Menos da metade do PER (24,1x) calculado com base no preço final de 3 de maio do ano passado, o que reflete o desempenho do 4T do ano anterior. A relação preço-renda (PBR) do KOSPI 200 caiu para 1x este ano de 1,3x no ano passado. Olhando para o mercado acionário geral, o P/L caiu de 26x para 11,1x no ano passado, e o PBR de 1,3x para 1,1x.
O mercado de ações coreano está subvalorizado em comparação com os mercados emergentes e os principais países do mundo desenvolvido. Comparado ao KOSPI 200, o P/L médio de 23 países desenvolvidos é de 18,4x, o dobro do da Coréia. O PER médio de 24 países em desenvolvimento foi de 12,3x, superior ao da Coréia.
Entre os países em desenvolvimento, com exceção do Brasil (6,9x), o P/L da Coreia foi inferior ao da China (11,9x), Taiwan (12,9x), Índia (24,5x) e Tailândia (21,3x). Só no ano passado, o PER da Coreia (24,1x) foi superior à média de 26 países em desenvolvimento (21,5x), China (19,4x), Brasil (18,9x) e Taiwan (23x).
Destacou-se também a subvalorização das ações representativas da Samsung Electronics. No dia 2, o P / E da Samsung Electronics foi significativamente menor em 11,65x (21,22x) do que no ano passado. O lucro operacional da Samsung Electronics subiu 43,45% ano a ano no quarto trimestre do ano passado, para US$ 633,9 bilhões, mas o preço de suas ações caiu cerca de 17% no ano passado. O PER da Samsung Electronics é significativamente menor do que os concorrentes globais TSMC de Taiwan (21,51x), Nvidia dos EUA (50,74x) e AMD (34,96x). Um oficial de segurança disse: “O mercado coreano está subvalorizado este ano por causa da negligência de seu representante, a Samsung Electronics, que parece ter tido um impacto significativo”.
O dividendo do KOSPI 200 foi de 2,0%, inferior ao dividendo médio dos países em desenvolvimento (2,7%). Os dividendos da Coreia foram superiores aos da China (2,2%), Japão (2,3%) e Taiwan (2,8%), mas Estados Unidos (1,5%) e Índia (1,2%).
Repórter Seulgi Lee surugi@hankyung.com
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