O medo da hiperinflação… Que lições podemos aprender com a ‘hiperinflação’ brasileira?

Recentemente, todas as partes do mundo, incluindo os EUA, foram afetadas pela inflação. Especificamente inflamaçãoAs preocupações estão aumentando à medida que a E-tion mostra sinais de durabilidade. Em meio a isso, o Nihon Keizai Shimbun (Nikkei) introduziu a necessidade de focar no caso passado do Brasil, onde a hiperinflação evoluiu para hiperinflação na década de 1990. A hiperinflação é quando os preços sobem mais de 50% em um mês.

Em geral, a inflação prossegue em três etapas principais. Quando os primeiros preços reais sobem, a ‘inflação esperada’ de futuros aumentos de preços se acumula entre a segunda população, empurrando os preços para cima. As pessoas que esperam inflação vão acumular bens e os preços vão subir.

A última etapa é a “institucionalização”. A estrutura econômica e social é reestruturada com base na inflação, e a inflação é institucionalizada. Por exemplo, revisões de tarifas de táxi ou tarifas de telefone público também refletirão a inflação e serão determinadas institucionalmente se a sociedade como um todo determinar pagamentos futuros levando em consideração a inflação, como custos de eletricidade e gás, salários e contratos de aluguel. Dessa forma, a inflação no Brasil se transformou em recessão por quase uma década na década de 1980.

Para quebrar esse ciclo vicioso, o governo brasileiro tomou a iniciativa em 1986 de implementar um ‘congelamento de preços’ que proibia aumentos de preços. Mas esse é o único efeito. Havia um limite para a capacidade do governo de controlar a inflação um por um e, à medida que o sistema de preços se desintegrava, o caos social e econômico aumentava. Apesar desses efeitos colaterais, o governo adotou repetidamente uma política de ‘congelamento de preços’, que teve o efeito oposto. Eventualmente, a inflação do Brasil chegou a 7.000% em um ponto da década de 1990.

▲ Um cidadão usa uma bandeira brasileira no ombro em Brasília. Notícias da AP

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O que salvou o Brasil foi a URV (Unidade de Valor Real), um “conceito de moeda virtual” desenvolvido por jovens economistas. É uma moeda virtual que não existe na realidade e é uma unidade de valor atrelada ao dólar americano. Com base nisso, o governo brasileiro vinculou os preços da URV nas lojas de todo o país à moeda legal, o cruciero. Além dos salários e das taxas de transporte, foram exibidos dois preços: a moeda virtual URV e a moeda real Cruzeiro. No jornal, o câmbio entre URV e Cruzeiro é atualizado diariamente.

Então, no Brasil, o valor da moeda legal, o cruçeiro, caiu dia a dia à medida que os preços subiam.

Naturalmente, as pessoas pensam que o valor real do URV é o URV, mesmo que o dinheiro real seja pago em Cruciero, levando à estabilização dos preços do URV. O Nikkei explicou que o URV proporcionava paridade com o dólar e sustentava a estabilidade de preços no longo prazo. Eventualmente, como a moeda virtual, a URV, tornou-se mais confiável do que a moeda fiduciária, o Cruzeiro, o governo brasileiro mudou a moeda fiduciária para o ‘real’ e empreendeu uma reforma monetária. Em outras palavras, a moeda virtual tornou-se ‘dinheiro real’.

No caso do Brasil, o Nikkei destacou que, se a inflação continuar por muito tempo, a inflação irá permear diferentes segmentos da sociedade e desencadear diferentes riscos. Em particular, o Brasil conseguiu lidar com a hiperinflação por meio de um conceito de moeda virtual, o URV, mas isso foi possível porque o nível de preços dos EUA estava estável na época. Isso não é possível se a inflação dos EUA for tão alta quanto agora.

Em resposta, os bancos centrais dos principais países, incluindo o Banco da Inglaterra, expressaram recentemente uma posição de que o controle da inflação é uma prioridade, dizendo que a inflação prolongada pode levar a uma recessão profunda.