O preço do Bitcoin vai subir quando for lançado

Mas os futuros não estão exatamente comprando e vendendo bitcoin, eles estão comprando e vendendo o futuro do bitcoin. Como um exemplo simples, se você tem o direito de comprar Bitcoin por 50 milhões de won em um mês, e se houver muitas pessoas que esperam que o preço do Bitcoin seja superior a 50 milhões de won em um mês, então o preço futuro irá para cima, e se você acredita que vai ser menor que isso, o preço futuro vai ser baixo, e eu vou perder

Portanto, o preço futuro e o preço à vista eventualmente se movem de maneira semelhante, mas a compra de contratos futuros não aumenta imediatamente a demanda por bitcoin no mercado. Em outras palavras, havia muitos ETFs de futuros de bitcoin, e mesmo que o dinheiro estivesse fluindo para esses ETFs, isso não afetava diretamente a demanda de bitcoin porque os gestores não detinham bitcoins diretamente, mas incluíam o direito de comprar bitcoins. o futuro. vai.

No entanto, a BlackRock, a operadora de ETF nº 1 usando a marca iShares, disse que emitiremos um produto Bitcoin instantâneo. Se isso acontecer, se 100 bilhões de won entrarem no BlackRock Bitcoin ETF, a BlackRock terá que comprar 100 bilhões de won no mercado. Como tal, a demanda por Bitcoin no mercado pode aumentar diretamente.

Além disso, quem é a BlackRock? Somente os ativos da administração do ETF iShares são de US$ 2,5 trilhões. São cerca de 3.300 trilhões de won do nosso dinheiro. Se uma grande empresa de gerenciamento de ativos, como um ETF, emite um Bitcoin, é muito provável que o tamanho do ETF aumente exponencialmente. O que então? A BlackRock tem que comprar Bitcoin no mercado. Assim, com a expectativa de que o preço do bitcoin suba, o mercado está empurrando o preço do bitcoin até o fim.

○ Por que ainda não foi listado?
Então eu tenho uma pergunta aqui. Por que havia apenas ETFs de futuros de Bitcoin e nenhum ETF à vista ainda? Embora tenha havido tentativas de incluir ETFs na lista nesse meio tempo. A SEC não divulgou o motivo diretamente, mas três fatores principais foram mencionados. A primeira é que não acredito no preço do mercado de câmbio. Os preços do Bitcoin são determinados pelas bolsas de valores, mas também existe o risco de que essas bolsas possam manipular os preços.

O segundo é um problema de preços. Os preços do Bitcoin variam de bolsa para bolsa. Existe até um “Kimchi Premium” em que o preço do bitcoin é mais alto nas bolsas de criptomoedas coreanas do que nas bolsas de outros países. Os contratos futuros de bitcoin são precificados pela Bolsa de Valores de Chicago, mas pode ser difícil determinar em qual bolsa o preço do bitcoin é baseado.

Finalmente, o armazenamento também não é fácil. Ele precisa ser armazenado em uma carteira de moedas, mas uma empresa chamada BlackRock não pode construir uma carteira de moedas e colocá-la lá, e como proteger a carteira de moedas também é um problema. Você pode apenas fazer um portfólio. Qual é a dificuldade? Você pode pensar, mas imagine que temos que manter 1.000 trilhões de won em ouro na empresa. Alguém não teria que construir um armazém tão forte e ter um sistema de segurança para ver se o ouro estava em boas condições? No caso de outras commodities que já são negociadas ativamente, como o ouro, já existem lugares onde os gestores de ETF têm um sistema para armazenar o ouro com segurança quando compram ouro à vista, mas para bitcoin, esse sistema de armazenamento ainda não foi estabelecido então é por isso que não foi aprovado.

○ ETF spot de Bitcoin, vai funcionar dessa vez?
Então, os ETFs spot podem ser listados desta vez? Especialistas de mercado veem as chances como muito altas. Para resolver esses problemas mencionados anteriormente, a BlackRock atraiu muitos amigos. Em primeiro lugar, o problema com a manipulação do preço do bitcoin é que a Nasdaq Stock Exchange, onde este bitcoin será listado, decidiu assinar um contrato para monitorar a troca spot de bitcoin. Por exemplo, ele receberá todo o histórico de transações e detalhes do cliente que foram feitos na bolsa de Bitcoin e monitorará se as bolsas de Bitcoin não estão manipulando o preço.

O problema de qual taxa de câmbio escolher foi resolvido de maneira muito mais simples. Isso significa que ele irá indexar e rastrear o preço médio das seis principais bolsas de bitcoin, incluindo a Coinbase. Além disso, a Coinbase cuidará do armazenamento das moedas e os ativos dos clientes serão gerenciados separadamente.

Além disso, o fato do aplicativo BlackRock é o que mais importa. Até o momento, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) rejeitou 12 pedidos de ETF Bitcoin Spot. É um escudo muito forte. No entanto, dos 576 fundos negociados em bolsa que a BlackRock solicitou até agora, todos, exceto um, foram aprovados em 2014. É uma lança afiada. Um escudo absolutamente impenetrável e uma lança que pode perfurar tudo estão anexados, mas o mercado coloca mais expectativas no fato de que a lança de Blackrock será capaz de perfurar o escudo desta vez.

Claro, mesmo se você olhar para isso de forma positiva, pode demorar um pouco para um ETF Bitcoin realmente ser listado. A revisão da SEC pode levar até 8 meses, sendo o padrão de 45 dias. Novamente, a SEC pode conceder um período de carência de 45 dias. Mesmo que a listagem seja bem-sucedida, esse ponto pode ser possível apenas no ano que vem.

○ A moeda aumentará se um ETF Bitcoin estiver listado?
Ninguém conhece o futuro dos preços. No entanto, muitos especialistas do mercado preveem que, se o ETF spot do Bitcoin for listado, a base de investimento do Bitcoin crescerá, levando a uma tendência de alta de longo prazo no Bitcoin.

Já existem exemplos semelhantes. O ouro é frequentemente comparado ao Bitcoin. O primeiro ETF de ouro tornou-se público em 2004. Este é o GLD da SPDR. Vamos ver o que aconteceu com o preço do ouro a seguir. Até então, o preço do ouro era distorcido, mas desde então tem subido de forma constante e mais do que quadruplicou.

Até então, o ouro era um ativo de refúgio, mas era difícil de armazenar e não era fácil de negociar, então não havia muita demanda de investimento. Claro, não se pode dizer que o preço do ouro aumentou muito com o lançamento dos ETFs, mas é verdade que a demanda por investir em ouro aumentou à medida que o investimento se tornou mais conveniente.

Aqueles que veem o futuro do Bitcoin positivamente acreditam que algo semelhante poderia acontecer se um ETF spot de Bitcoin fosse público. Estou interessado em Bitcoin agora, mas não posso confiar na bolsa, então criar uma nova conta também funciona como um buffer, então haverá muita demanda para não investir em Bitcoin.

Aqui, também há o significado de que a BlackRock, a empresa de gestão de ativos número um do mundo, reconheceu o Bitcoin como um alvo de investimento, não um reconhecimento dele, então há muitas expectativas de que o preço do Bitcoin poderia subir novamente se a listagem de Bitcoin ETF da BlackRock está decidido. Claro, você nunca sabe se isso realmente vai acontecer e você deve sempre ter em mente a palavra mágica. Seon Young.

Repórter Suji Na suji@hankyung.com