[팍스넷뉴스 유범종 기자] O foco está no pano de fundo das recentes joint ventures da POSCO com a Indonésia e o Brasil, que tomaram diferentes decisões importantes sobre usinas siderúrgicas integradas.
A PT.KP Steel Works, localizada na Indonésia, começou a se expandir significativamente com investimentos adicionais nas instalações, enquanto a CSP Steel Works, localizada no Brasil, vendeu toda a sua participação e optou por liquidar seus negócios. As decisões conflitantes da POSCO em relação ao core business estrangeiro são frequentemente interpretadas como refletindo a vontade de seus parceiros (joint ventures) e julgamentos internos de competitividade empresarial contínua.
De acordo com uma indústria relacionada no dia 24, as joint ventures da CSP Steel Works no Brasil decidiram recentemente vender toda a sua participação para a grande siderúrgica global ArcelorMittal. O preço total de venda é de US$ 2,154 bilhões e as obras devem ser concluídas até o final deste ano.
A CSP Steelworks é uma joint venture de siderurgia integrada com a mineradora estatal brasileira Vale, com 50% de participação, Donguk Steel 30% e POSCO 20%. Todos os recursos da venda serão usados para pagar o preço de compra da CSP Corporation e pagar a dívida.
Embora o lucro real da venda da CSP Works fosse insignificante, a maior razão pela qual as joint ventures decidiram vender foi que tinham sérias dúvidas sobre a continuidade do negócio. Em particular, Bale, que detém as maiores participações em joint ventures, é conhecido por ter classificado o negócio como um negócio principal e pressionado fortemente as vendas.
De fato, desde o período de construção, questões sobre a viabilidade comercial dos projetos CSP têm sido continuamente levantadas devido a atrasos na construção e custos excessivos de investimento. Durante a construção da CSP Works, o investimento total foi de US$ 5,5 bilhões, que ultrapassou KRW 6 trilhões em won coreano. Considerando que a POSCO investiu cerca de 3,75,3 trilhões no custo de construção da Krakatau Steel Works ( PT.KP ) na Indonésia, o custo do investimento quase dobrará.
Mesmo após a conclusão da planta em 2016, a CSP Works continuou a incorrer em perdas. Isso se deve a perdas cambiais persistentes devido à desvalorização da moeda brasileira, o real (BRL), e uma estrutura de vendas instável devido à falta de processos de downstream. A CSP Corporation registrou quatro anos consecutivos de perdas líquidas de 2017 a 2020. Só o déficit acumulado foi de 2.153,1 trilhões de wons e chegou a um ponto de completa erosão do capital. Como resultado, em 2019 as joint ventures se comprometeram com um investimento adicional de US$ 500 milhões ao longo de três anos para o desenvolvimento financeiro da CSP Steel Works.
Adicionalmente, a siderúrgica CSP tem a limitação de ser uma siderúrgica sem processos a jusante. Geralmente, quanto mais equipamentos são investidos nas linhas de produtos, mais favorável é em termos de custo. Isso ocorre porque pode preservar a capacidade de criar valor adicional.
Em conclusão, são necessários investimentos adicionais a jusante para a criação de CSP para garantir a competitividade sustentável. Entende-se que a POSCO também estava internamente cética em relação à competitividade de seus negócios devido a grandes perdas e dívidas crescentes devido a investimentos adicionais nas operações.
Um funcionário da indústria siderúrgica disse: “No caso de uma usina siderúrgica CSP sem processo downstream, é relativamente difícil criar valor agregado em comparação com outras usinas siderúrgicas integradas. Seria uma decisão realisticamente melhor”.
Em 28 de julho, a POSCO e a siderúrgica estatal da Indonésia Krakatau Steel assinaram um Memorando de Entendimento (MOU) para expandir sua capacidade de produção de aço. Foto cortesia/POSCO
Por outro lado, a Indonésia, diferentemente do Brasil, é um país em crescimento com foco na produção de chapas de aço para automóveis. Em particular, a Indonésia ocupa o primeiro lugar no mundo em reservas e mineração de níquel, um material essencial para baterias de veículos elétricos. Assim, esta é uma área onde as montadoras globais estão investindo ativamente.
Com isso em mente, a montadora doméstica Hyundai Motor Company escolheu a Indonésia como uma plataforma chave para atingir o mercado de veículos elétricos do Sudeste Asiático. Em março, a Hyundai Motors estabeleceu a primeira fábrica de automóveis concluída na região da ASEAN, na Indonésia. A base de produção da Hyundai Motor Indonesia deverá ser capaz de produzir 150.000 unidades até o final deste ano e 250.000 unidades no futuro. O custo total do investimento é de aproximadamente US$ 1,55 bilhão, incluindo desenvolvimento de produtos e custos operacionais da fábrica.
O presidente Chung Eui-sun disse: “A Indonésia é uma base importante para a futura estratégia de mobilidade da Hyundai Motor.
As empresas japonesas que são líderes no mercado automotivo também estão ativas no Sudeste Asiático. No mês passado, a Toyota decidiu investir US$ 1,8 bilhão (cerca de 2,36 trilhões de won) nos próximos cinco anos, deste ano até 2026, para produzir veículos elétricos na Indonésia. No mesmo dia, a Mitsubishi Motors anunciou planos de investir US$ 668 milhões (cerca de US$ 880 bilhões) na Indonésia ao longo de três anos.
Do ponto de vista da POSCO, um investimento antecipado nas instalações de aço da Indonésia pode matar dois coelhos com uma cajadada só para aumentar as vendas e conquistar o mercado criando uma linha para expandir a oferta de aço automotivo na região.
Espera-se total apoio do nível nacional indonésio. Isso não está relacionado à visita do presidente indonésio Joko Widodo (Jokowi) à Coréia em julho. Durante sua visita à Coréia, o presidente Jokowi se reuniu com CEOs de grandes empresas domésticas, incluindo a POSCO, e discutiu ativamente maneiras de promover o investimento e a cooperação na Indonésia.
Em resposta, Bosco decidiu investir fortemente na Indonésia. No mês passado, a POSCO assinou um Memorando de Entendimento (MOU) com a siderúrgica estatal da Indonésia PT Krakatau Steel para investir conjuntamente US$ 3,5 bilhões na construção de um segundo alto-forno e laminação a frio no país. As duas empresas planejam construir uma joint venture PT.KRAKATAU-POSCO para aumentar a capacidade anual de aço bruto para mais de 6 milhões de toneladas nos próximos cinco anos, construir instalações de produção de chapas de aço automotivas e construir um alto-forno adicional. Atualmente, a capacidade de produção da Krakatau POSCO é de 3 milhões de toneladas de aço bruto e 1,38 milhão de toneladas de chapas grossas.
No caso da Krakatau POSCO, a POSCO detém 70% e a Krakatau 30%, mas com este investimento espera-se que ambas as empresas detenham 50/50 ações. O governo indonésio planeja oferecer incentivos ao investimento, incluindo incentivos fiscais, e apoio administrativo para a expansão do negócio siderúrgico, incluindo a instalação do alto-forno Krakatau Bosco.
Ao investir na Indonésia, a Bosco planeja estabelecer uma forte base no exterior para chapas de aço automotivas cobrindo o Sudeste Asiático e o Oriente Médio.
Um funcionário do Bosco Group disse: “O investimento estrangeiro em aço é uma das estratégias para manter a posição de ‘topo’ em aço do mundo. Está planejado”, disse ele.
Enquanto isso, a Bosco planeja expandir sua capacidade de produção de aço bruto no exterior de 5,1 milhões de toneladas para 23,1 milhões de toneladas até 2030. Espera-se que este investimento sozinho exija cerca de 12 trilhões de won. A expansão da capacidade de produção de aço bruto se concentrará em mercados em crescimento no exterior, como Índia, Indonésia, China e EUA, excluindo a Coréia.
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