[이데일리 김응태 기자] A atenção está focada em saber se os stocks de construção, que estavam lentos no início do ano devido aos riscos de financiamento de projectos imobiliários (PF) problemáticos, verão uma oportunidade de recuperação através da política imobiliária do governo. O governo tomou medidas destinadas a flexibilizar as regulamentações de reconstrução e a apoiar a liquidez dos empréstimos de financiamento populares. Os analistas de títulos acreditam que a dinâmica de curto prazo desta política será limitada, uma vez que o efeito desta política pode ser plenamente concretizado num período de melhoria e não de contracção.
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Segundo Market Point do dia 11, o Índice de Construção KRX fechou neste dia em 658,14, queda de 2,94% (19,93 pontos) em relação ao final do mês anterior (678,07). Considerando que o Índice de Construção KRX caiu 1,12% no mês passado, a queda foi ainda maior.
A razão pela qual o Índice de Construção KRX apresentou comportamento lento no início do ano é explicada pela preocupação de que os riscos de PF imobiliário da Taeyoung Construction (009410) também possam ocorrer em outras construtoras. No final do mês passado, a Taeyoung Construction solicitou um acordo (melhoria da estrutura corporativa) por não ter prorrogado o período de titularidade da sua propriedade PF, levantando preocupações de que outras empresas de construção com grandes projetos de PF que ainda não começaram poderiam seguir em frente. seus passos.Taeyoung Construction Company. Em particular, observa-se que os riscos podem espalhar-se e concentrar-se em empresas que não consigam converter para o PF principal após o início da construção no estado do PF-ponte. “As unidades não vendidas são inevitáveis em locais onde a viabilidade do negócio é difícil e o preço de venda não pode ser definido a um preço baixo”, disse Kim Seung-joon, pesquisador da Hana Securities. “As unidades não vendidas levam rapidamente a problemas de liquidez na forma de itens não reclamados. reivindicações.” Obras e contas a receber para a construtora, podendo até levar à liquidação ou concordata da construtora. “Isso pode continuar”, explicou ele.
Enquanto os construtores lutam com o risco de financiamento, a atenção está focada em saber se a situação irá mudar à medida que o governo tomar medidas para aliviar os regulamentos de reconstrução. No dia anterior, o governo anunciou planos para expandir a oferta habitacional e complementar a economia da construção. Em primeiro lugar, no caso de apartamentos concluídos há mais de 30 anos, a reconstrução pode começar mesmo que não passem na inspecção de segurança, e a data de construção da associação pode ser antecipada, encurtando o período do projecto de reconstrução em até três anos. Além disso, a fim de reorganizar as cidades antigas planeadas como a primeira cidade nova, foi proposta uma alternativa para isentar as inspeções de segurança durante o processo de reconstrução integrada e aumentar a proporção de área útil em até 500%.
Além disso, foi emitida uma garantia pela Housing and Urban Guarantee Corporation (HUG) para permitir às empresas de construção reembolsar empréstimos de financiamento privado com juros elevados a uma taxa de juro baixa. Dados os esforços de auto-resgate das empresas, a Korea Land and Housing Corporation (LH) decidiu comprar casas não vendidas em áreas locais após a conclusão.
Os analistas de títulos esperam que a dinâmica de curto prazo seja fraca, acreditando que o impacto desta política poderá ser plenamente concretizado quando o mercado imobiliário melhorar. Isto significa que, à medida que a crise das hipotecas subprime termina e o mercado imobiliário recupera devido aos cortes nas taxas de juro, a recuperação do preço das acções só poderá ser forte se o número de empresas reconstruídas aumentar. “O principal ponto da medida imobiliária emitida em 10 de janeiro é ter um impacto significativo ao ajudar a indústria a recuperar mais rapidamente num boom imobiliário do que numa recessão”, disse Bai Si Ho, investigador da Hi Investment & Securities. “Tal como acontece no muito longo prazo, há limites para o impulso imediato à fase de venda pública e construção da reconstrução”, analisou.
Olhando para os activos imobiliários do PF, há também conselhos para nos concentrarmos em acções com dividendos crescentes, mas passivos contingentes baixos. “Passivos contingentes baixos são um fator que mostra movimentos de negócios resilientes em comparação com os concorrentes no momento da recuperação do próximo ciclo”, disse Jang Moon-joon, pesquisador da KB Securities, acrescentando: “Empresas com alto potencial para aumentar os lucros, mas ao mesmo tempo Ao mesmo tempo, passivos contingentes baixos incluem… HDC Hyundai Development (294870) e DL, “E&C (375500) e outros.”
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