Sem dívidas, ações de bancos alternativos se recuperam rapidamente Pensamentos de Wall Street Eun Jeong Soo Ram Shin In Geo Minari

1. Macro

<بقدونس ماء اليوم>

Principais Índices (Ações / Títulos / Dólar / Petróleo / Gás / Ouro / Moeda)

Os três principais índices começaram a cair ligeiramente
Títulos de 10 anos 3,5% Títulos de 2 anos 3,99%

O nível do dólar é de 101,1, o aumento do petróleo bruto e do gás
Ouro liso, tendência de baixa da moeda

◆ (10:00) indicador de tendência de emprego / estoque de atacado

Índice de Tendência de Emprego CB 116.18
Menos do que o esperado 117,37… maior do que o anterior 115,51

Estoque de atacado por mês +0,0%
Menos do que o esperado +0,1%
Vendas no Atacado -2,1%, abaixo das expectativas (0,5%)

Produção Industrial Alemã/ (11:00) As expectativas do consumidor estão infladas

Custo de entrega da produção industrial alemã -3,4% (-1,3%)
Automotivo -6,5%, Pedidos Industriais -4,6%

Riscos de recessão aumentam após aumento das taxas de juros
Possível revisão em baixa do PIB do primeiro trimestre

Crise de negociação de fronteira de dívida

Yellen: ‘Não há boa opção a não ser aumentar o teto da dívida’
“O Congresso precisa resolver isso… não está considerando opções de emergência”

Discussão da redução do Biden-McCarthy amanhã
Possibilidade de extensão de curto prazo, como julho e setembro

El Niño ameaça impactos econômicos

Os temores do verão do El Niño atingirão a economia?
Obstruir o fornecimento de bens e ameaçar aumentar os preços

Administração Nacional Oceânica e Atmosférica “Probabilidade de queda de El Niño 80%”
Possibilidade de condições meteorológicas severas, como tempestades, inundações e secas

Chuva na América do Sul e seca no Pacífico ocidental
Fundo Monetário Internacional “Fenômeno El Niño pode aumentar a inflação em 4%”

Os preços do petróleo estão baixos / Perspectivas do mercado de carros usados

Os preços do petróleo se recuperaram para o nível de $ 70
rebote após 3 semanas consecutivas de regressão

Citi “Estoque baixo, definitivamente em baixa”
“2T, 3T é mais positivo que 1T”

Commonwealth Bank of Australia “Cortes de produção e recuperação da China… em breve para baixo”
S&P “preocupada com recessão…muita incerteza”

◆ forte mercado de carros usados?
Cox Automotive “Demanda de carros novos restaurada e produção em declínio”

Estoque de veículos novos 3,8 milhões de unidades em 2020 -> 820.000 unidades em 2021
Estoque de carros usados ​​no menor nível em 10 anos

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Comprar um carro alugado por 3 anos 62% -> 11%
“Os carros estão ficando mais caros e a quantidade está diminuindo. Carros usados ​​são uma coisa boa.”

Análise de mercado de Wall Street

Os temores de recessão diminuíram após o relatório de empregos
Embora a cautela ainda seja a tendência, alguns estão seguindo em frente

Stifel, S&P Q2 4200 -> 4400
“As ações cíclicas têm mais poder econômico do que as ações defensivas”

Employer America “Melhor emprego para a faixa etária de 25 a 54 anos em 20 anos”
“Alta qualidade de mão de obra devido à maior idade”

Morgan Stanley: “É difícil cortar as taxas de juros em conjunto com o crescimento”
“O preço é otimista, embora improvável.”

◆ (14:00) Uma pesquisa com gerentes de empréstimos sênior em Nova York
◆ (16h45) Discurso de Neil Kashgari

2. Notícias
◆ Após a crise bancária / Recuperação de Buck West

As ações subiram após o corte de dividendos da PacWest
Corte de 25 centavos por ação no trimestre anterior para 1 centavo

‘Os negócios bancários são fundamentalmente sólidos’
Os preços das ações WAL e KRE também estão se recuperando

As ações dos bancos caíram 35% de suas máximas.
Fundstrat “Espere até 10-15% por banco”

“Um aumento de US$ 6,4 bilhões em depósitos domésticos em comparação com a previsão do Federal Reserve.”
“Arrecadou US$ 1,3 bilhão… menos vento contrário do que o esperado”

“KRE, sinal de compra com base em indicadores diários”
“Aviso de NYCB, EWBC, WAL, BANC e CNOB”

Andrew Mattrick (Universidade de Yale)
Paul Schmlessing (Boston University) Um aviso de um cientista

Crise bancária sistemática, o estágio inicial
“Experiência de incumprimento no setor financeiro, é difícil reembolsar as empresas”

Altos empréstimos inadimplentes e medo de ficar sem capital
Os ativos caem, as taxas de juros reais sobem, os fluxos de capital diminuem

Levará pelo menos vários meses para resolver a crise atual.
“É muito cedo para dizer que a crise acabou.”

A retirada da Binance e as quedas de moedas são retomadas

Binance suspende dois saques de Bitcoin
A moeda está se desvalorizando, embora as retiradas tenham sido retomadas

“congestionamento da cadeia de blocos de token”
Influxo líquido de BTC em 7 dias de 175.000… o maior de todos os tempos

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Pressão para vender Nelson Peltz para Estée Lauder

Investidor ativista Nelson Peltz
CEO da Estée Lauder foi demitido, considere vender

Não se sabe se a participação foi adquirida.
“O CEO que assumiu o cargo em julho, a empresa está indo ladeira abaixo”

AMC e APE em resolução de litígios

AMC encerra ação judicial sobre ações preferenciais da APE
Oferta 10:1 para converter ações ordinárias em ações preferenciais?

Suspensão por recusa do juiz apesar do acordo no início de abril
Decisão final após audiência no final de junho

3. Desempenho
◆ (No dia anterior) Resumo da Berkshire Hathaway

Reunião de acionistas de Omaha Berkshire Hathaway (BRK)
Warren Buffett: Bancos podem sofrer com CRE devido a taxas de juros mais altas

O Conselho de Administração mantém a confiança da administração.
“As maçãs são as melhores entre os colecionáveis. Eu as compro mesmo que sejam caras.”

Não estou interessado em assumir os direitos de gestão da Occidental.
Participação de 23,5% .. O preço das ações da Occidental caiu

Quando outros investidores tomam decisões ruins
Maior oportunidade de investir em valor.”… Munger discorda

“Musk consegue o impossível… um grande talento”
Munger: “Estamos procurando coisas mais fáceis”

As reservas de caixa da Berkshire aumentaram
4T 128 bilhões -> 130,6 bilhões

Vendas de US$ 13,3 bilhões, incluindo US$ 6 bilhões da Chevron
As compras totalizaram US$ 2,9 bilhões. Aumento das recompras de ações

“Preocupado com o conflito entre Estados Unidos e China… o dólar é insubstituível”
“As expectativas da IA ​​são muito altas… o spread não pode ser interrompido”

◆ (Jiang) KKR / Tyson Foods / News Corporation / Six Flags

Receita da KKR US$ 3,13 bilhões (US$ 1,22 bilhão).
EPS $ 0,81 (0,74) O preço das ações caiu apesar das expectativas

-9% de retorno de comissão no negócio seco
Os ativos sob gestão aumentaram 6%, para US$ 510 bilhões

O rápido crescimento dos fundos de private equity em uma era de taxas de juros ultrabaixas
Atingindo o teto de investimento institucional e preocupações com altas taxas de juros

ROI real sobre vendas de ativos – 43%
Carlisle caiu depois de um desempenho decepcionante

Tyson Foods, vendas de US$ 1,31 bilhão (1,36 bilhão)
Lucro por ação – US$ 0,04 (0,8), abaixo das expectativas

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“Procurando comida mais barata para baixar os preços dos alimentos”
Expectativa de queda nas vendas de carnes para este ano

Seca e problemas na cadeia de suprimentos aumentam custos
Gado cai -2,9%, frango sobe

Orientação de vendas para este ano
55 a 57 bilhões –> 53 a 54 bilhões

parque temático six flags (seis)
Vendas $ 142 milhões (133 milhões) EPS – $ 0,84 (-0,89)

“Não há indicação de desaceleração nos gastos.”
Gastos + 7% por pessoa .. Entrada + 10%

Mesmo bom desempenho fora de temporada no primeiro trimestre
“Califórnia e Texas são responsáveis ​​pelo frio do inverno”

◆ (Janghoo) PayPal / Devon Energy / Palantir / Lucid Group

PayPal e Devon Energy após o fechamento do mercado
Palantir, resultados visíveis aparecem

4. Relatório
American Airlines / Alcoa / Pantair / Fortinet

◆ JP “A ação da qual você não pode desistir por causa de sua boa avaliação”
American Airlines (AAL) Upgrade de excesso de peso

“Reduzindo o peso da dívida e aumentando a demanda internacional”
O preço-alvo para o quarto é $ 29..109

Baker rebaixa Southwest (LUV) para ‘neutro’
“A companhia aérea com muita experiência internacional é a melhor”

◆ JP “visão positiva do produto”
Opinião da Alcoa foi levantada “excesso de peso”

Restrições de oferta, perspectiva de preço positiva
“Baixo endividamento de curto prazo e bem preparado para uma recessão económica”

Reciclagem e peso leve também são chaves para a conversão de energia
O preço-alvo é de 54..49% por quarto

◆ UBS “O fundo da piscina é aqui”
Pantair (PNR) atualizar para comprar

“Demanda baixa no terceiro trimestre… orientação para baixo”
“A oferta vai cair 20% este ano… a margem vai subir”

“Dada a deterioração do mercado imobiliário… há mais boas notícias.”
Preço-alvo 53 -> $ 72

◆ BOA “Fundamentos sólidos, perspectivas de longo prazo”
Fortinet atualiza para “comprar”

“Vantagem de preço sobre os concorrentes, uma empresa líder em segurança”
“Crescimento de pedidos de dois dígitos, receita de serviço +30%”

“Expansão em novas áreas é positivo para financiamento”
Preço-alvo 66 -> $ 75

Nova York = Correspondente Jeong Soo Ram, ram@hankyung.com

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