Grandes empresas nacionais estão concentrando seus esforços na preservação da liquidez, com algumas empresas vendendo seus ativos para captar recursos.
Os rendimentos dos títulos de três anos subiram acentuadamente para a faixa média de 3% devido aos rápidos aumentos das taxas de juros nos EUA, de um mínimo de 1% para 3% há um ano.
No dia 29, o setor industrial disse que as grandes empresas nacionais estão tentando quitar suas dívidas com a venda de ativos.
Por exemplo, a KAL Hotel Network, uma subsidiária da Hanjin KAL, anunciou recentemente a venda do Jeju KAL Hotel por 95 bilhões de won. Os recursos serão usados para melhorar a estrutura financeira, como o pagamento de empréstimos.
Mando decidiu vender seu Pangio Global R&D Center para Halla Management REITs em uma reunião do conselho este mês por 400 bilhões e arrendar até 2029. O produto da venda será usado para melhorar a estrutura financeira e proteger o fluxo de caixa.
A Tonguk Steel e a Bosco realizaram uma reunião do conselho no dia 12 e decidiram vender a brasileira CSP Corp. para a maior siderúrgica global ArcelorMittal, uma joint venture com a brasileira Vale.
O produto da venda será usado para pagar dívidas à corporação. Dongguk Steel, que detém uma participação de 30%, tem uma garantia de pagamento de KRW 1 trilhão, e a POSCO Holdings, que possui uma participação de 20%, vale cerca de KRW 600 bilhões.
A razão pela qual as empresas arrecadam dinheiro através da venda de ativos é explicada como resultado do aumento dos custos de aquisição devido ao aumento das taxas de juros.
O rendimento dos títulos do governo de 3 anos ficou em 3,525% no dia 26, um aumento de 152% em relação aos 213pb (1pb = 0,01% ponto) um ano atrás (1,395%) no final de agosto do ano passado.
Em outras palavras, se a despesa anual de juros ao emitir títulos de 3 anos no ano passado foi de 10 bilhões, agora você tem que pagar 25 bilhões. Dada a classificação de crédito da empresa, a diferença entre as taxas de juros dos títulos corporativos é maior do que no passado. Há também uma medida clara para proteger a liquidez. No primeiro semestre deste ano, o estoque de equivalentes de caixa e produtos financeiros de curto prazo aumentou 17,3% em relação ao final do ano passado para 23,26 trilhões de Hyundai Motors e 30,3% para 54,15 trilhões de Hyundai Mobis. Durante o mesmo período, os equivalentes de caixa da POSCO aumentaram 20,8% para 1,8 trilhão de won, enquanto os equivalentes de caixa da Donguk Steel e depósitos de instituições financeiras totalizaram 566,3 bilhões de won, um aumento de 32,2% somente este ano.
Além disso, a SK hynix suspendeu os planos de expandir sua fábrica de semicondutores em Cheongju, e a LG Energy Solutions decidiu reconsiderar completamente seu plano de investimento para uma fábrica somente de baterias nos EUA.
Com o Federal Reserve dos EUA anunciando um movimento maciço no próximo mês (0,75 ponto percentual de cada vez), o mercado está prevendo uma intensificação da inversão da taxa de juros EUA-Coreia.
Nesse caso, o capital estrangeiro não apenas sairá, mas os ganhos também enfraquecerão. Uma vitória mais fraca beneficiaria as empresas exportadoras, mas a força física das pequenas e médias empresas, como a indústria de componentes, poderia enfraquecer à medida que as pressões de custo aumentam sobre as empresas que importam matérias-primas.
“Analisando o desempenho das empresas listadas no primeiro semestre deste ano, a qualidade do crédito também está se deteriorando, com passivo circulante – vencimentos anuais de 15,5%. Como a carga de custos aumentou, estamos em uma situação em que não temos escolha a não ser sofrem pressão da administração”, disse Lee Sang-ho, presidente do Comitê de Política Econômica da Federação das Indústrias da Coreia.
Ele continuou: “Em última análise, importa quão firmemente a taxa de câmbio é apoiada. Precisamos fazer todo o possível para proteger a taxa de câmbio. Precisamos de um plano para criar um ambiente favorável aos negócios com foco na proteção da balança comercial, incluindo apoio fiscal para P&D.” Correspondente Woojin Jang jwj17@dt.co.kr
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