[뒷북경제] A taxa de câmbio do won está em torno de 800 won pela primeira vez em 8 anos… O contra-ataque do iene já começou?

A taxa de câmbio won-ienes caiu para 800 wons por 100 ienes pela primeira vez em oito anos. Enquanto os bancos centrais de todo o mundo, incluindo a Coreia e os Estados Unidos, estão empenhados na austeridade, apenas o Japão se comprometeu com uma política monetária acomodatícia. Como o fenômeno da depreciação sem precedentes do iene provavelmente continuará por enquanto, o interesse em como isso afetará nossa economia está crescendo. Os especialistas estão preocupados com a deterioração do saldo da conta corrente devido mais ao aumento das viagens ao Japão do que à desaceleração das exportações, já que o impacto da taxa de câmbio nas exportações diminuiu significativamente em comparação com o passado.

De acordo com o Sistema de Estatísticas Econômicas do Banco da Coreia no dia 8, a taxa de câmbio financeira em relação ao iene anunciada pelo Hana Bank registrou 897,29 won por 100 ienes às 15h30, horário de fechamento do mercado de câmbio estrangeiro de Seul no quinto dia . Esta é a primeira vez em 8 anos desde 27 de junho de 2015 (897,91 won) que a taxa de câmbio de arbitragem caiu 800 won com base na taxa de fechamento. No sexto (905,01 won) e sétimo (909,44 won) dias, ele voltou para 900 won.

A queda acentuada na taxa de câmbio won-ienes deve-se à rápida depreciação do iene, à medida que o Banco do Japão adere à sua política monetária acomodatícia. Recentemente, a taxa de câmbio iene-dólar se aproximou de 145 ienes por dólar, nível em que as autoridades japonesas intervieram no mercado de câmbio em setembro e outubro do ano passado. No entanto, em setembro e outubro do ano passado, o won desvalorizou para 1.400 won por dólar, então a taxa de câmbio do won passou de 950 para 970 won por 100 ienes. Recentemente, a taxa de câmbio do won caiu em relação ao iene japonês, já que a taxa de câmbio do won em relação ao dólar estava relativamente forte em cerca de 1.300 won.

Também é dada atenção ao efeito que a taxa de câmbio won-ienes, vista pela primeira vez em oito anos, terá em nossa economia. O que vem à tona agora é a exportação. Isso ocorre porque, se o valor do iene for menor que o valor do won, os produtos japoneses podem se tornar mais competitivos em preço do que os produtos coreanos nos mercados externos. No entanto, não está claro se um iene mais fraco realmente afetará as exportações.

De acordo com um relatório intitulado “O impacto de um iene fraco em nossas exportações”, divulgado no ano passado pela Associação de Comércio Internacional da Coreia, a competição de exportação entre a Coreia e o Japão diminuiu desde meados da década de 2010. A competição de exportação entre a Coreia e o Japão caiu de 0,487 em 2015 para 0,458 em 2021. Em particular, o grau de competição de exportação diminui significativamente no ranking de eletrodomésticos, veículos automotores e peças de reposição, produtos elétricos e eletrônicos e produtos químicos industriais. Pode-se entender que a estrutura de exportação da Coréia e do Japão mudou ou que a competitividade dos produtos coreanos aumentou.

No entanto, existem commodities cuja competitividade de exportação diminuiu em comparação com o Japão, como equipamentos médicos/ópticos de precisão, produtos têxteis/confecções/couro e navios. Nesta indústria, se o iene persistir, as exportações inevitavelmente sofrerão. O Instituto de Pesquisa Econômica da Coreia também analisou que a competição de exportação para indústrias manufatureiras entre a Coreia e o Japão foi de 69,2, a mais alta entre os principais países. Se o iene desvalorizar 1%, as exportações coreanas cairão 0,61 pontos percentuais.

Recentemente, também existe uma análise no meio acadêmico de que o efeito do câmbio nas exportações não é tão grande quanto no passado. Em resumo, as exportações parecem ser afetadas por um iene mais fraco em alguns itens. Além disso, para que a taxa de câmbio do iene afete as exportações, o iene deve permanecer deprimido por um longo período de tempo. No mercado, como o iene está colocado em uma área excessivamente desvalorizada, espera-se que ele aumente gradualmente ao longo do segundo semestre do ano.

“A taxa de câmbio efetiva real do iene é 32% menor do que a média de longo prazo e é o valor mais baixo desde 2000″, disse Ha Geon-Hyeong, pesquisador da Shinhan Investment & Securities. ganhou e o iene diminui, a taxa de câmbio do won e do iene pode subir.”

Em um anúncio das estatísticas do balanço de pagamentos no sétimo dia, Lee Dong-won, chefe do departamento de estatísticas financeiras do Banco da Coreia, disse: “A competição de exportação entre a Coreia e o Japão diminuiu desde meados de 2010, e a fraqueza do iene deve continuar por muito tempo afetando as exportações.”, Pode haver pressão crescente no segundo semestre, então o impacto no saldo de produtos (exportações e importações) será limitado.”

No entanto, a fraqueza do iene mal conseguiu atingir o fundo do poço e jogar água fria na conta corrente em recuperação. As viagens ao exterior estão aumentando gradualmente devido à reabertura, mas isso ocorre porque as viagens ao Japão estão aumentando exponencialmente com a interferência do iene. O Japão está emergindo como um destino de viagem favorito, pois as estatísticas mostram que um em cada quatro turistas que visitam o Japão é coreano. De acordo com a Yeogi, uma plataforma de viagens e entretenimento, o número de reservas de voos para o Japão na terceira semana de junho aumentou 2,7 vezes em comparação com a quarta semana de abril.

O déficit na conta de viagens já está se aprofundando. A conta de viagens de maio estava no vermelho em US$ 820 milhões, aumentando em relação a abril (US$-500 milhões). O déficit acumulado no período de janeiro a maio foi de US$ 4,55 bilhões, quase dobrando em relação a janeiro a maio do ano passado (US$-2,6 bilhões). Por outro lado, o Japão registrou um superávit de 740,8 bilhões de ienes no primeiro trimestre, pois o fluxo de turistas estrangeiros aumentou significativamente em comparação com o terceiro trimestre (78,9 bilhões de ienes) ou o quarto trimestre (525,8 bilhões de ienes) do ano passado. O gerente Li também disse: “Como o custo da viagem ao Japão é reduzido no curto prazo, haverá um impacto negativo no saldo de viagens”.