Embora o mercado de ações local estivesse lento, ocorreu a maior negociação de balcão já registrada. Quando os investidores individuais que optaram pelo “investimento em dívida” não conseguiram efetuar os pagamentos atempadamente devido à queda dos preços das ações, as sociedades por ações foram forçadas a vender as suas ações. Há vozes crescentes preocupadas com o ciclo vicioso em que os preços das ações caem devido à negociação reversa, o que leva a mais negociações reversas.
De acordo com a Associação de Investimento Financeiro da Coreia, no dia 20, o valor das vendas reversas entre as contas a receber de vendas em consignação do dia anterior (dinheiro não pago dentro de três dias úteis após uma transação pendente) foi calculado em 525,7 bilhões de won. No dia 18, o valor da venda correspondente em comparação com as contas a receber de vendas lançadas totalizou 276,8 bilhões de won. Este é o primeiro e o segundo maior em volume desde que a Associação de Investimento Financeiro da Coreia começou a contar em 2006. Durante dois dias, 802,5 mil milhões de won em ações foram vendidas à força. Isto equivale ao montante de vendas reversas (836,9 mil milhões de KRW) realizadas durante o quarto trimestre do ano passado.
Uma transação de retenção ocorre quando um investidor toma dinheiro emprestado de uma sociedade anônima para comprar ou vender ações e, se o dinheiro não for reembolsado em três dias de negociação, ocorre uma transação reversa na qual a sociedade anônima aliena as ações à força. Normalmente, os investidores de curto prazo que compram ações no mesmo dia e as vendem no mesmo dia utilizam a negociação aberta. Recentemente, os preços das ações caíram, resultando em negociações reversas generalizadas. Esta semana, o KOSPI e o KOSDAC caíram 81,15 pontos (3,3%) e 53,53 pontos (6,5%), respectivamente.
A partir do dia 19, os valores a receber de vendas em consignação, que poderiam estar sujeitos a contravendas adicionais dependendo das condições de mercado, aumentaram para 1,014 trilhão de won. Esta também é a primeira vez que o valor das contas a receber ultrapassa 1 trilhão de won.
Este ano, o volume de negociação pendente de transações pendentes continua a aumentar. Isto porque muitos investidores de retalho contraíram dívidas para lucrar com ações em rápido crescimento, como baterias secundárias, supercondutores e inteligência artificial. O volume médio diário de transações reversas aumentou de 16,3 bilhões de won no primeiro trimestre deste ano para 37,9 bilhões de won no segundo trimestre, 53,2 bilhões de won no terceiro trimestre e atingiu 126,5 bilhões de won este mês.
Separadamente das transações de contas a receber, existem também transações de empréstimo de margem em que um investidor compra ações tomando um empréstimo de uma sociedade anônima usando ações que possui como garantia. No caso de operações de crédito, caso o percentual de garantia não seja mantido (geralmente 140%), ocorre uma venda reversa. A Associação Coreana de Investimento Financeiro não divulga separadamente o valor da transação reversa entre empréstimos para transações de crédito. No entanto, o saldo dos empréstimos de margem no mercado de ações e no mercado KOSDAC diminuiu KRW 1,6814 trilhões, de KRW 20,1989 trilhões no dia 19 do mês passado para KRW 18,5175 trilhões no dia anterior. Considerando que o mercado de ações diminuiu significativamente durante este período, é Presumivelmente, houve contra-comércio generalizado.
Se o mercado de ações local desacelerar devido ao recente aumento nos rendimentos do Tesouro dos EUA e à guerra, as negociações contrárias poderão levar a uma tendência descendente maior. Isto porque, à medida que as sociedades por ações alienam ações à força em grande escala, os preços das ações podem diminuir, desencadeando novas contravendas, o que poderá levar a um ciclo vicioso.
Há também preocupações sobre a desaceleração da oferta e da procura. “Especialmente no mercado KOSDAQ, que se concentra em ações de crescimento, o reembolso de empréstimos para transações de crédito continua devido ao declínio nos preços das ações”, disse Choi Yujun, pesquisador da Shinhan Investment and Securities Company. a receita de vendas individual aumenta, o poder de compra aumenta, então o poder de compra diminui.” “
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