[뉴스토마토 김창경 재테크전문기자] Mesmo que o clima para a economia global e para a economia coreana em 2024 seja “turvo”, espera-se que o mercado de ações melhore gradualmente. Embora a guerra em curso na Ucrânia e na Faixa de Gaza e as eleições presidenciais dos EUA sejam variáveis, espera-se que as nossas empresas exportadoras comecem a recuperar.
Faltando cerca de um mês para 2023, as empresas de valores mobiliários estão publicando previsões econômicas e industriais para 2024 e relatórios de estratégia de investimento em ações e títulos, um por um. Existem empresas de valores mobiliários que ainda não emitiram títulos, como a Mirae Asset Securities e a NH Investment & Securities, mas se resumirmos as previsões emitidas até agora, a economia no próximo ano não deverá ser muito boa.
‘Regresso à energia fóssil’ se Trump for eleito
Espera-se que as altas taxas de juros que afetaram a economia global este ano continuem por um longo período no próximo ano. Embora a Reserva Federal dos EUA não aumente as taxas de juro, espera-se que o actual nível elevado das taxas de juro se mantenha e será difícil para a economia escapar a um abrandamento devido ao abrandamento resultante no consumo e no investimento. Todos aguardam uma taxa de juro mais baixa nos Estados Unidos, mas a primeira prioridade é moldar as taxas de juro de mercado a um nível capaz de manter a meta de estabilidade de preços definida pela Reserva Federal de 2%. Alguns esperam que as taxas de juro sejam reduzidas já em Junho do próximo ano.
O melhor cenário é que os salários reais e os preços básicos nos Estados Unidos apresentem uma tendência descendente e estabilizem em torno de 2%. Aqui, seria melhor que a guerra na Ucrânia e no Médio Oriente terminasse de uma forma ou de outra. Mesmo que não termine, espera-se que as economias de cada país sejam capazes de lidar com a situação se a guerra local e terrestre continuar a um nível moderado. O pior cenário é que o Irão, que contrasta com Israel, intervenha e intensifique a guerra, a cooperação entre a China e a Rússia aumente e as suas vozes se tornem mais altas. Neste caso, poderia estimular os preços globais do petróleo e colocar um enorme fardo sobre o mundo.
A eleição presidencial dos EUA também é algo a que devemos prestar atenção. Prevê-se que o investimento direto estrangeiro por parte de empresas nacionais aumente devido à posição anti-China dos partidos Democrata e Republicano dos EUA e à política de reorganização da cadeia de abastecimento centrada nos EUA. No entanto, enquanto o atual presidente Joe Biden apela à conservação ambiental e à expansão fiscal (aumentos de impostos), Donald Trump, que deverá ser o candidato presidencial republicano, apoia a austeridade fiscal (redução de impostos) e a energia convencional (fóssil), por isso é não está claro qual candidato será eleito. O principal fluxo de investimentos provavelmente mudará em conformidade.
Preste atenção aos setores de “recessão → recuperação”.
A taxa de crescimento económico local deverá atingir cerca de 2,1%. Anteriormente, o Instituto de Desenvolvimento da Coreia (KDI) e o Fundo Monetário Internacional (FMI) esperavam que o crescimento atingisse 2,2%.
Como todos esperam, as exportações deverão recuperar à medida que a indústria de semicondutores se recupera. No entanto, é pouco provável que as exportações internas permaneçam onde estavam antes da pandemia do coronavírus, devido à deterioração do comércio com a China. Dada a expansão da taxa de produção interna da China e a elevada dependência da cadeia de valor das baterias secundárias das importações provenientes da China, os danos na balança comercial são inevitáveis. Portanto, mesmo que a indústria de semicondutores recupere, espera-se que seja difícil restaurar a balança comercial com a China ao nível de 2017-2018.
Enquanto as taxas de juro permanecerem elevadas, será difícil para a taxa de câmbio won-dólar recuperar para o seu nível anterior, mas se isso coincidir com um enfraquecimento do dólar devido ao abrandamento económico dos EUA, existe a possibilidade de que o declínio aumentará ligeiramente. Isto é resultado de uma maior exposição aos Estados Unidos e de uma maior sensibilidade às variações do dólar. A Hana Securities espera que a taxa de câmbio won-dólar no próximo ano fique em uma faixa baixa de 1.300 won no primeiro semestre do ano e cerca de 1.270 won no segundo semestre. A Shinhan Investment and Securities Company previu que a taxa de câmbio média no próximo ano será de 1.280 won, e a taxa de câmbio iene-dólar, que atualmente subiu para a faixa de 150 ienes, cairá para a faixa média de 130 ienes.
(gráficos = notícias sobre tomate)
A KB Securities disse que embora 2024 comece com a ameaça de um aperto excessivo, a crise é uma condição para o fundo do mercado de ações e recomendou a compra em meio ao medo de “taxas de juros mais baixas e mercados de ações em queda” e tomar a fatia intermediária de 2024.
A KB Securities prevê que, após uma breve desaceleração devido às expectativas de desempenho mais baixas no final deste ano e no início do próximo ano, as margens de lucro lentas, mas em recuperação, farão com que o mercado de ações retorne a uma tendência ascendente moderada e desacelere novamente no final do ano. . Assim, pedimos atenção a ações individuais que apresentam valorizações elevadas no final e no início do ano e apoiam os preços e o desempenho das ações, bem como ações de grande capitalização com desempenho em recuperação, como semicondutores e ecrãs. Produtos químicos, construção naval, tradings, hotelaria e bens de consumo básicos, que apresentam forte recuperação ao longo do ano.
Dada a natureza altamente dependente das exportações das empresas coreanas, é também uma boa ideia prestar atenção ao ciclo económico e estreitar o foco nos sectores e indústrias que deverão estar em recessão este ano. E saia dessa lentamente no próximo ano. Shinhan Investment and Securities dividiu as indústrias em △recessão, △recuperação, △boom, △ciclo de recessão e baterias secundárias selecionadas, Internet, serviços de comunicação, transporte, holdings e distribuição, já que as indústrias deverão testemunhar uma recessão em 2024. △ Os setores incluem alimentos e bebidas em recuperação, REITs, displays, produtos farmacêuticos/biológicos, entretenimento, mídia/publicidade, elétricos e eletrônicos, aço e metais, construção, produtos químicos, semicondutores, têxteis/vestuário, serviços públicos e jogos. △Os setores prósperos incluem cosméticos, seguros, construção naval, entretenimento, refinação de petróleo, defesa e maquinaria. △As indústrias que entraram na recessão são automóveis, bancos e valores mobiliários.
As previsões dos preços das ações também são semelhantes a esta, e o único banco classificado como em recessão chamou a atenção por ter sido incluído nas previsões dos preços das ações para recuperação.
Kim Chang Kyung, correspondente do Mali ckkim@etomato.com
Este artigo foi confirmado e finalmente revisado pelo Diretor Kim Eui-jung do Departamento de Finanças e Valores Mobiliários de acordo com os padrões de reportagem e código de ética do News Tomato.
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