Existem camisetas luxuosas no valor de 500.000 won por casal. Sr. que mora em Seul. A, queria muito comprar essa camiseta mas não consegui porque era muito cara. Mas um dia, uma loja de departamentos em Busan disse que estava vendendo roupas como esta camiseta por 150 mil won. Um ouvido. Mesmo considerando o custo de transporte para Busan, é muito mais barato que Seul, por isso o Sr. A decidiu dedicar tempo às compras de roupas. Quando o Sr. A foi a Busan para comprar roupas, ele conseguiu economizar algum dinheiro comprando mais roupas e vendendo-as para as pessoas ao seu redor. Contanto que você possa comprar o mesmo produto por um preço mais barato, você pode ganhar dinheiro vendendo o produto com segurança, sem o risco de perder dinheiro.
Um preço, uma lei de preço
Na economia, existe a “lei do preço único”. De certa forma, esta parece ser uma lei óbvia: bens idênticos têm um preço. Porém, se, por qualquer motivo, o mesmo produto for vendido a preços diferentes em Seul e Busan, como no exemplo acima, muitas pessoas correrão para Busan. Se a procura estiver concentrada em Busan, os preços dos bens em Busan aumentarão e, inversamente, o preço das t-shirts em Seul cairá e, eventualmente, os preços em Seul e Busan serão os mesmos. A lei de “um preço, um preço” é mantida enquanto não existirem barreiras institucionais e os custos de fornecimento não forem elevados.
Porém, se houver diferenças de preços entre países, a história é diferente. Basicamente, a “lei do preço único” é muitas vezes difícil de aplicar entre países porque os impostos cobrados sobre as mercadorias variam de país para país e as tarifas devem ser cobradas na importação e exportação entre países. Em outras palavras, se você escolher cuidadosamente produtos cujos preços diferem entre os países e superar as barreiras organizacionais, poderá aproveitar a oportunidade de ganhar muito dinheiro.
Estratégia de compra e venda no mercado financeiro
Também é possível nas finanças comprar produtos relativamente baratos e vendê-los em áreas caras. Exemplos representativos são depósitos e empréstimos. É improvável, mas se a taxa de juros do depósito em Seul for maior do que a taxa de juros do empréstimo em Busan, você poderá ganhar dinheiro com muita facilidade. Se você fizer um empréstimo em Busan e fizer um depósito em Seul, terá um lucro igual à diferença nas taxas de juros. Embora esta situação não seja possível dentro de um país, é possível investir tirando partido das diferenças de taxas de juro entre países.
Um ‘carry trade’ refere-se a um método de investimento que envolve tomar emprestado uma moeda com taxas de juros baixas e investir em uma moeda com taxas de juros mais altas. Um exemplo representativo é o “yen carry trade” do Japão, que manteve taxas de juro baixas durante longos períodos desde a década de 1990. Os fundos de hedge obtêm bons lucros principalmente através de carry trades de ienes, que envolvem empréstimos de ienes a taxas de juros próximas de 0% e investimentos em taxas de juros relativamente altas ou em ações, títulos e imóveis.
Presta atenção à negociação do iene durante períodos de iene fraco
As carry trades de ienes são populares principalmente durante períodos de iene fraco. Em 1996, a taxa de juro base dos EUA era de 5,25% e a meta da taxa de juro de curto prazo do Japão era de 0,25%, um diferencial de taxa de juro de aproximadamente 5 pontos percentuais. Os investidores em Wall Street aproveitaram o diferencial de taxas de juro entre os EUA e o Japão para obter lucros consistentes com os investimentos. Durante o período de fraqueza do iene que começou em 2005, os investidores individuais japoneses ‘Sra. Watanabe’ liderou o carry trade de ienes. Naquela altura, o dólar australiano e o dólar da Nova Zelândia eram populares, e a taxa de juro fixa na Austrália e na Nova Zelândia era de 6-7%, numa altura em que a diferença com o Japão, que tinha taxas de juro zero, era muito grande. .
Houve um tempo em que o crédito denominado em ienes era popular na Coreia. Em 2007, houve vários casos de empresários coreanos que contraíram empréstimos baratos em ienes para investir e empréstimos em ienes para comprar apartamentos.
A atual taxa básica de juros no Japão é de -0,1% ao ano. Em contraste com os principais países do mundo, incluindo os EUA e a Europa, que estão a aumentar as taxas de juro de forma competitiva em resposta à inflação elevada, o Japão ainda está a flexibilizar a política fiscal. Foi criado um ambiente ideal de taxas de juros para o carry trading de ienes.
Em particular, a taxa básica de juros do Brasil chega a 13,25% ao ano, e os investidores que usam o iene teriam retornado 42% mais alto em relação ao real brasileiro e a uma cesta de moedas que inclui os pesos mexicano e colombiano. ano.
Fraqueza Fatal do Iene Carry Trading
Um carry trade é um método de investimento que toma dinheiro emprestado em um país com taxas de juros baixas e o investe em ativos com taxas de juros mais altas, obtendo um lucro fixo igual à diferença da taxa de juros. Mas aqui está uma coisa que você deve considerar. Esta é a taxa de câmbio.
Se você pedir emprestado ienes a taxas de juros próximas de zero e depois investir em títulos do governo dos EUA, deverá passar pelo processo de conversão de ienes em dólares. Além disso, ao repatriar fundos para o Japão após fechar investimentos em títulos nos Estados Unidos, os dólares devem ser convertidos em ienes. Embora o iene japonês esteja fraco há muito tempo, à medida que os investidores em ienes repatriam os seus fundos para o Japão, se o valor do iene se valorizar subitamente, os rendimentos obtidos com os títulos do Tesouro dos EUA poderão ser esquecidos e sofrer perdas significativas. O maior inimigo do carry trading do iene é um iene forte.
Sublinhe a nota de investimento
1. Sra. Watanabe: Refere-se a investidores donas de casa japonesas que emprestam ienes a juros baixos no Japão e investem em ativos com juros altos no exterior.
2. Carry trade em yuan: Como o yuan da China caiu recentemente para o mínimo de 16 anos, as carry trades em yuan chamaram a atenção, com Wall Street recomendando empréstimos em yuan para investir nas moedas da Índia, Brasil e México. e Colômbia.
[허서윤 저자]
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