Ou isso ou aquilo… As empresas gritam taxas de câmbio loucas

Com a taxa de câmbio do won dólar ultrapassando 1.400 won, as empresas locais foram apanhadas em uma emergência de “terceiros” de altas taxas de câmbio, altas taxas de juros e preços altos. Isso porque a fórmula de longo prazo em que as exportações aumentam quando a taxa de câmbio sobe (vencida depreciação) agora é coisa do passado. Em particular, esse “choque cambial” é acompanhado por uma contração da demanda e uma desaceleração econômica, o que deixa as empresas mais ansiosas.

No dia 23, a cotação do dólar ganho no mercado de câmbio local fechou em 1.409 won 30, 40 dias abaixo do dia anterior. Embora um pouco menor, continuou sua alta sequência de 1.400 won pelo segundo dia. Com o câmbio de 1.400 wons, que veio 13 anos após a crise financeira global, as empresas que têm que pagar pela matéria-prima em dólares estão fazendo um som “malvado”.

As empresas de baterias que produzem produtos importando matérias-primas do exterior, as empresas químicas que importam nafta, matéria-prima essencial para produtos petroquímicos, e as siderúrgicas que importam minério de ferro e carvão são diretamente prejudicadas pela valorização cambial. O material catódico adquirido pela LG Energy Solutions, a segunda maior fabricante de baterias do mundo, foi de US$ 42,37 por quilo, o dobro do preço do ano passado (US$ 21,81). O preço médio da nafta importada pela Lotte Chemical foi de US$ 863 por tonelada, alta de 41,0% em relação ao ano passado (US$ 612). A partir do segundo trimestre, a taxa de câmbio no terceiro trimestre aumentou 100 won em relação ao final do trimestre anterior.

Empresas com muita dívida em moeda estrangeira sofrem com taxas de juros e câmbio mais altas. Um exemplo são as companhias aéreas. Estima-se que a Korean Air e a Asian Airlines perderão cerca de 350 bilhões de won e 288 bilhões de won em perdas de avaliação cambial, respectivamente, se a taxa de câmbio aumentar em 100 won. A Asiana Airlines, que tinha um índice de endividamento de 6.544,6% no final de junho, sofreu uma perda de valorização em moeda estrangeira de 416,3 bilhões de wons apenas no primeiro semestre deste ano, mais que o dobro do primeiro semestre do ano passado (198,3). bilhões de won). Com empréstimos em moeda estrangeira para importações de aeronaves atingindo 4,86 ​​trilhões de wons no final de junho, as despesas com juros têm aumentado.

“Não é fácil repassar o aumento dos preços das matérias-primas para os preços dos produtos, pois a demanda global também caiu devido à desaceleração econômica”, disse um funcionário de uma grande empresa.

Korean Air e Asiana, se a taxa de câmbio aumentar em 100 won, apenas a perda de avaliação é de 630 bilhões de won por ano.
Custos crescentes de matérias-primas e logística devido às altas taxas de câmbio … alimentos, produtos químicos, aço, etc. atingidos diretamente

A alta do banco central dos EUA na taxa de juros de referência e o resultante forte fluxo de dólares para as empresas domésticas. Com o alto custo de matéria-prima e logística este ano e o câmbio alto, toda empresa fica atordoada e faz uma reunião de emergência para responder ao câmbio alto. A alta taxa de câmbio foi um fator de aumento da competitividade dos produtos de exportação, mas a atual alta taxa de câmbio é um sinal de retração econômica. Há uma preocupação crescente de que a lucratividade das empresas possa se deteriorar significativamente devido a aumentos súbitos das taxas de juros e valorização da taxa de câmbio, uma vez que elas deixem a zona de baixa taxa de juros por um longo período de tempo.

Ocupado preparando contramedidas para flutuações acentuadas na taxa de câmbio

De acordo com o Business World 23, as grandes empresas estão ocupadas analisando cenários e preparando contramedidas de acordo com a alta taxa de câmbio uma a uma. Em particular, com as expectativas de que a taxa de câmbio possa subir para 1.500 won por dólar no início do próximo ano, as empresas estão lutando, dizendo que precisam se livrar de todos os seus planos de negócios existentes e fazer novos.

Um funcionário da indústria de eletrônicos disse: “O mercado está se movendo além dos números inicialmente esperados de taxa de câmbio e taxa de juros. Sem mencionar o plano de negócios do próximo ano, estamos em condições de reexaminar o plano do quarto trimestre, que começa em uma semana .” , desde o início.” Um funcionário da LG Energy Solution disse: “A volatilidade do dólar é um problema maior do que a valorização da taxa de câmbio. É muito difícil chegar a um plano de negócios estável.”

Em particular, há muitas dificuldades para as empresas que têm que pagar por matérias-primas em dólares. Uma delas é a indústria alimentícia, que importa matérias-primas como trigo, óleos, gorduras e grãos de café do exterior, processa e vende. Há muitas empresas que se atrasam na compra de matérias-primas e se arrependem porque o câmbio está em constante alta. Um funcionário da indústria alimentícia disse: “No primeiro semestre do ano, os preços globais dos grãos subiram devido à guerra entre a Rússia e a Ucrânia, e a aquisição de ingredientes foi adiada.

O setor de aviação, que deve muito dinheiro à importação de aeronaves, também é um setor representativo que sofre com altas taxas de câmbio. Se a taxa de câmbio aumentar em 100 won, apenas a Korean Air e a Asiana Airlines perderão mais de 600 bilhões de won em valor de moeda estrangeira. A Asiana Airlines e Low-Cost Carriers (LCC), que operam principalmente em países asiáticos, estão em uma situação em que altas taxas de juros e altas taxas de câmbio estão “emaranhadas” enquanto o tráfego com a China e outros países não está suficientemente resolvido.

A indústria siderúrgica, que compra minério de ferro e carvão do exterior, e a refinaria de petróleo, que importa e refina petróleo bruto, também foram duramente atingidas. O preço do minério de ferro importado pela POSCO foi de US$ 126 por tonelada no segundo trimestre, alta de 31,2% em relação ao quarto trimestre do ano passado (US$ 96). Devido à flutuação dos preços das matérias-primas e à valorização da taxa de câmbio, o custo de aquisição de matérias-primas deverá aumentar ainda mais no terceiro trimestre.

○ “O tema do próximo ano é cortar custos”

As empresas concordam que um dólar forte não mudará facilmente. Isso ocorre porque o Federal Reserve tem uma forte vontade de controlar a inflação, e há muitas razões pelas quais o dólar não tem escolha a não ser se fortalecer, como a guerra entre a Rússia e a Ucrânia e o conflito entre os Estados Unidos e a China. “A atual valorização da taxa de câmbio não se deve a uma crise de liquidez como ocorreu durante a crise cambial ou a crise financeira”, disse Kim Hyung Joo, pesquisador sênior do Instituto de Pesquisa de Negócios da LG.

Tampouco são as empresas que se beneficiam da forte valorização do câmbio. Indústrias automotivas, de construção naval e de semicondutores com alta proporção de exportações. No segundo trimestre, a Hyundai Motor registrou 2,154 trilhões de won em vendas e 641 bilhões de won em lucro operacional como resultado da valorização da taxa de câmbio. No entanto, um funcionário da Hyundai Motor disse: “O maior problema é que o carro não vende, não importa quanto esteja sendo pago em dólares. Aí”, ele temia. “No caso de a demanda encolher devido à desaceleração econômica, a sensação de crise causada pela desaceleração geral é maior do que os ganhos e perdas imediatos da taxa de câmbio”, disse Song Tae-jeong, pesquisador da Samsung Securities.

As empresas defendem o risco cambial de várias maneiras, como diversificar as cadeias de suprimentos, diversificar as moedas de pagamento e subscrever derivativos. A SPC anunciou que está estudando um plano para pagar por matérias-primas importadas de fora dos Estados Unidos, como manteiga francesa e trigo australiano, em moeda local e não em dólares.

Lee Sang Eun / Kang Kyung Min / Park Han Shin / Hankyung Reporter selee@hankyung.com