Mesmo no ano novo, a mania dos IPOs não diminuiu. No entanto, no mês passado, as novas ações que entraram no mercado de ações com uma explosão de “volatilidade” (quatro vezes o seu preço de oferta pública) viram os preços das suas ações caírem para metade em relação ao preço de fecho no primeiro dia de cotação. A análise é que quanto mais forte for o aumento do preço das acções no dia da cotação, mais rápido será o ajustamento subsequente do preço das acções, pelo que os investidores precisam de adoptar uma abordagem cautelosa.
De acordo com a bolsa de valores do dia 27, a KNS fechou a negociação a 43.000 won, um aumento de 1.300 won (3,12%) em relação ao dia anterior.
KNS é uma nova ação listada no Mercado KOSDAQ no dia 6 do mês passado. No primeiro dia de listagem, a negociação foi concluída a 92.000 won, um aumento de 300% em relação ao preço da oferta pública de 23.000 won. Esta é a primeira ação a registar “sujeito a alterações” desde que o limite superior das flutuações de preços no dia da cotação para ações recentemente cotadas foi ampliado de 160% (“sujeito a alterações”) para 300% no final de junho do ano passado. No entanto, o preço atual das ações caiu 53,3% em relação ao preço de fechamento do primeiro dia de listagem. O preço das ações caiu pela metade em apenas um mês e meio.
No mês passado, três ações, incluindo KNS, apareceram. No entanto, nenhuma empresa manteve o elevado nível de preços das ações imediatamente após a cotação. A DS Danseok, cujo preço de oferta pública foi de 100 mil won, fechou a 400 mil won no dia 22 do mês passado, primeiro dia de listagem. No entanto, o preço de fecho deste dia foi de 202.000 won, uma queda de 49,5% no preço das ações.
O preço de oferta pública da LS Materials subiu de 6.000 won para 24.000 won no dia 12 do mês passado, dia da listagem. Desde então, o preço das ações continuou a subir acentuadamente, atingindo o limite superior duas vezes, subindo para 51.500 won durante as negociações diárias no dia 20 do mês passado. No entanto, o preço atual das ações é de 31.450 won, uma queda de 38,9% em relação ao seu preço mais alto.
Embora os preços das ações que reportaram resultados negativos no mês passado tenham diminuído significativamente, novos valores negativos estão a aparecer um após o outro entre as ações recentemente cotadas este mês. Depois que Woojin Entech, a primeira empresa recém-listada neste ano, sucedeu à Tatable no dia 24, Hyundai Hims também se juntou às fileiras da Tatable no mesmo dia.
Até o momento, três empresas foram listadas recentemente, incluindo Woojin Entech, HB Investment e Hyundai Hims, duas das quais registraram um duplo sucesso. As ações da HB Investment Company também apresentaram um aumento de 235,3% em relação ao preço da oferta pública em determinado momento do dia anterior, que foi o primeiro dia de negociação.
As empresas de valores mobiliários estão preocupadas com a possibilidade de o entusiasmo pelo investimento em novas ações ser febril. Todas as seis empresas de IPO que realizaram previsões de procura este ano confirmaram os seus preços de IPO porque excederam o limite superior do intervalo exigido. Devido ao alto preço da oferta pública, o preço das ações sobe quatro vezes no dia da cotação. Isto ocorre porque após o desaparecimento do chamado “efeito de nova abertura”, o padrão de retorno dos preços das ações à sua posição original se repete e muitos investidores sofrem perdas significativas após realizarem compras subsequentes.
“O mercado de IPO se concentrou em ações de pequeno e médio porte, e o limite de preço proporcionou retornos elevados no dia da listagem, mas uma desaceleração nos preços das ações depois disso foi inevitável”, disse Kim Soo-hyun, pesquisador da DS Investment & Securities. É necessário escolher o que há de bom e de ruim entre as ações recém-cotadas e, ao cotar, é eficaz uma abordagem focada em ações, onde a direção proposta do negócio corresponda ao desempenho real.”
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