A atratividade dos dividendos é destacada pelo efeito de valorização
Não há direito de voto, mas sim direito de prioridade nos dividendos
O índice de ações preferenciais subiu 8,6% este ano
KOSPI, que estava estável, supera dramaticamente
Estratégia de compra a preços baixos para ações com altos índices de divergência
Deve-se ter cautela em relação à prostituição especulativa devido ao baixo volume de negócios
Dadas as expectativas de aumento de dividendos devido à política de valor mais elevado, o investimento concentra-se em ações preferenciais que podem gerar rendimentos de dividendos mais elevados do que as ações primárias.
De acordo com a Bolsa de Valores da Coreia, no dia 5 deste mês, o índice de ações preferenciais KOSPI, que inclui 20 ações preferenciais listadas no mercado de ações local, subiu 8,66% este ano.
Durante o mesmo período, o KOSPI aumentou apenas 0,8%. O retorno do investimento em ações preferenciais ficou bem acima da média do mercado, que se manteve estável.
Ao contrário das ações principais (ações ordinárias), as ações preferenciais não têm direito a voto, mas têm direito prioritário aos dividendos. Portanto, os preços das ações tendem a subir quando as empresas cotadas implementam políticas de expansão de dividendos ou quando se espera que os dividendos aumentem no futuro.
Este ano, o governo está a acelerar os esforços para aumentar o valor empresarial das empresas cotadas através do Programa de Avaliação Corporativa. À medida que o governo incentiva a solução do desconto coreano (a desvalorização do mercado de ações coreano) através dos esforços voluntários das empresas cotadas, as expectativas de aumento dos lucros estão a aumentar, levando a uma melhor oferta e procura de ações preferenciais.
No caso da NH Investment & Securities, que na verdade é classificada como ação com dividendos, o dividendo por ação (DPS) para as ações ordinárias relacionadas ao último pagamento de dividendos foi de 800 won, e a ação para as ações preferenciais foi de 850 won. O rendimento de dividendos das ações preferenciais foi de 7,3%, 0,5 ponto percentual superior ao das ações ordinárias (6,8%).
Este ano, são poucos os casos em que o aumento do preço das ações preferenciais é superior ao das ações primárias. Por exemplo, o preço das ações da Hyundai Chau, o destino de investimento preferido dos investidores em ações preferenciais, subiu 35,59% durante o ano.
Durante o mesmo período, o preço das ações da Hyundai Motor subiu apenas 18,43%. A diferença entre a taxa de crescimento das ações ordinárias e das ações ordinárias é cerca de duas vezes. Os preços das ações da Hyundai Motors 2W B e da Hyundai Motors 3W B também subiram 35,81% e 34,58%, respetivamente.
As ações preferenciais da Hyundai Motor também são ações com altos dividendos e altamente recomendadas pelas sociedades anônimas. O rendimento de dividendos esperado é de 7%. Dado que o Hyundai Motor Group está a melhorar ativamente os retornos para os acionistas, espera-se um crescimento consistente dos lucros no futuro.
Mesmo no caso da Samsung Electronics, que subiu 3,69% este ano, isso se compara ao seu principal acionista, a Samsung Electronics, que caiu 1,15%. O preço das ações preferenciais da Samsung Fire & Marine Insurance também subiu 24,21%, enquanto as ações ordinárias subiram apenas 14,45%.
Além disso, verifica-se que a taxa anual de aumento de preços de ações preferenciais, como Amore Pacific, LG Chemical, Mirae Asset Securities, Samsung SDI, Kumho Petrochemical, Hanwha e CJ CheilJedang, é superior à das ações principais.
Recentemente, várias empresas listadas anunciaram políticas de retorno aos acionistas que anulam ações preferenciais adquiridas anteriormente. Quando as ações em tesouraria são canceladas, o número de ações emitidas diminui, o lucro por ação (EPS) melhora e o preço das ações aumenta. Em março passado, a Samsung C&T anunciou que cancelaria 159.835 ações, todas as ações preferenciais adquiridas anteriormente, e a E-Best Investment & Securities anunciou que cancelaria 5.770.895 ações.
Em particular, pode utilizar uma estratégia de investimento que visa obter ganhos de capital (negociação) através da compra de ações preferenciais com uma grande diferença entre a ação subjacente e o preço da ação. No caso da Samsung Electronics, a diferença entre as ações preferenciais e as ações ordinárias aumentou para 27% em novembro do ano passado, a percentagem mais elevada em 10 anos.
Depois, quando a Samsung Electronics anunciou uma política de dividendos de médio prazo para 2024-2026, os preços das ações de primeira linha recuperaram e a diferença atual diminuiu para 19%. A análise é que se as ações preferenciais com uma lacuna crescente como esta forem compradas a um preço baixo, os lucros podem ser realizados quando a diferença com as ações ordinárias diminuir no futuro.
No entanto, as ações preferenciais geralmente apresentam baixo volume de negociação intradiária. Devido ao pequeno número de ações em circulação, os preços das ações registam por vezes preços mais altos e mais baixos, apesar do pouco fluxo de forças de compra e venda. Como a volatilidade dos preços das ações é alta, você deve ter cuidado para não se transformar em negociações especulativas.
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