[인포스탁데일리=이실아 기자]
※ TSMC ADR Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM) NYSE
1. Desta vez o desempenho superou as expectativas do mercado, então como foi?
No terceiro trimestre, as vendas aumentaram 47,9% ano a ano para NT$ 613,1 bilhões e o lucro operacional aumentou 45,9% para NT$ 310,3 bilhões, superando as expectativas do mercado. Segundo a Samsung Securities, apesar das preocupações com a procura, estima-se que a quota do processo de 5nm aumentou de 21% para 28%, resultando num aumento do preço de venda superior a 5%.
Em particular, a margem bruta foi de 60,4%, 1,4% acima do trimestre anterior, superando significativamente o consenso. Este parece ser o efeito da taxa de câmbio causado pelo fenômeno do dólar King, e a margem de lucro operacional aumentou 1,5%.
2. Qual é o motivo da diferença no lucro operacional entre a TSMC e a Samsung Electronics no setor de semicondutores?
Recentemente, tem havido muitos artigos dizendo que a TSMC ficou em primeiro lugar nas vendas de semicondutores. Em conclusão, no entanto, isso pode ser considerado um fenômeno normal. A TSMC tem 50% de participação de mercado no setor de fundição de semicondutores, mas é menos afetada pela economia porque produz produtos em diversos ramos.
Por outro lado, como os semicondutores de memória, que é o principal negócio da Samsung Electronics, é o setor que já lidera a tendência econômica, o desempenho lento é inevitável no primeiro estágio da desaceleração econômica. Assim, a Samsung Electronics continua investindo em fundições e está aumentando constantemente sua participação no mercado.
3. Como você apresentou sua projeção para o quarto trimestre?
As vendas do quarto trimestre chegaram a uma média de NT$ 639,5 bilhões, superando as expectativas do mercado. Isso porque, em dólares, as vendas devem ficar no patamar do terceiro trimestre. De acordo com a Samsung Securities, com a produção em massa de 5nm aumentando, estima-se que a demanda por data centers e veículos seja forte, apesar dos temores de uma desaceleração econômica.
A orientação de margem bruta também superou o consenso, e espera-se que a surpresa seja impulsionada pela força do dólar mais uma vez. Por outro lado, ele disse que as sanções dos EUA aos semicondutores chineses terão um impacto limitado na TSMC no curto prazo, mas é difícil entender o impacto de médio e longo prazo na indústria como um todo.
4. Na semana passada, o preço das ações da Samsung Electronics se recuperou na Coréia, enquanto as ações da TSMC estão um pouco atrasadas, por quê?
Isso parece ser devido ao momento diferente das previsões de recuperação na indústria. Com os semicondutores de memória no centro do setor de TI, confirmamos o declínio nos números do setor neste trimestre. Além disso, surge a questão dos cortes de produção, o que aumenta a possibilidade de um fundo.
Por outro lado, os setores de semicondutores e fundição ainda estão apresentando lucros sólidos, o que levanta preocupações de que uma recessão começará em breve. Ironicamente, com a economia desacelerando ultimamente, problemas ruins são bons para os preços das ações.
5. Você reduziu o plano de despesas de capital, quanto foi reduzido?
A TSMC cortou seu plano anual de implementação de despesas de capital para este ano de US$ 40 bilhões para US$ 36 bilhões para refletir os atrasos na entrega de equipamentos e a desaceleração da demanda. Isso significa que a TSMC também está preocupada com a desaceleração dos lucros e está se preparando para isso. Então, paradoxalmente, é imperativo que observemos com interesse a partir do momento que essas histórias continuam a surgir e confirmam a desaceleração dos lucros.
※ Tecnologia S&S (101490) KOSDAQ
1. Qual é a sua empresa?
É uma empresa que produz equipamentos de processamento EUV, essenciais na superminiaturização de semicondutores. O equipamento EUV, exclusivo da ASML, é essencial para a fabricação de semicondutores de 5 nm ou maiores. A S&S Tech está desenvolvendo uma máscara em branco que é usada em um “processo de exposição” em que o contorno é revestido em um substrato semicondutor no processo EUV.
Além disso, estamos desenvolvendo grânulos, um material necessário para aumentar o rendimento do processo, portanto, espera-se que ele desempenhe um papel importante no investimento da Samsung Electronics nos semicondutores do sistema no futuro.
2. Recentemente, as preocupações dos fabricantes de equipamentos estão se espalhando à medida que os Estados Unidos restringem as exportações de equipamentos semicondutores para a China.
Como eu disse da última vez, não parece grande coisa para produtores de semicondutores como Samsung Electronics e SK Hynix. Mais recentemente, foi confirmado um período de carência de um ano para as penalidades.
No entanto, espera-se que os efeitos diretos e indiretos sejam inevitáveis para os fabricantes de equipamentos. É claro que, como o nível de processo das empresas chinesas de semicondutores ainda não subiu para 5 nm, não será um problema imediatamente, mas pode-se ver que elas perderam o impulso que pode ser esperado no futuro.
3. O desenvolvimento de máscaras e espaços em branco EUV está apresentando resultados?
Segundo a imprensa, sabe-se que o desenvolvimento da máscara em branco é iminente. De acordo com fontes da indústria em setembro, a S&S Tech recentemente pressionou pela introdução de equipamentos da empresa americana Vico Instruments para equipamentos semicondutores, uma análise da qual este equipamento pode ser interpretado como significando que garantiu a tecnologia de produção da máscara em branco até certo ponto .
No entanto, um funcionário da S&S Tech disse: “Não podemos revelar o cronograma exato, mas o desenvolvimento está ocorrendo sem problemas, conforme planejado”.
4. Indique os pontos de investimento.
É verdade que ainda falta desempenho, mas a história de crescimento é perfeita. O processo de exposição EUV é cada vez mais importante no microprocessamento de semicondutores, que é uma pista obrigatória e a localização de máscaras em branco também é essencial para a Samsung Electronics. Em particular, como o preço atual das ações caiu muito, nós o vemos como um dos atrativos mid-caps a serem coletados em uma perspectiva de longo prazo.
Repórter Lee Seal ah instdaily.lsa@gmail.com
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