(Seoul = Yonhap Infomax) Repórter Jeong Ji-seo Pi Hye-rim = Como a Heungkuk Life decidiu não exercer a opção de compra dos novos títulos de capital, a incerteza sobre a compra de títulos coreanos no mercado global de títulos provavelmente se agravará.
Isso ocorre porque a Heungkuk Life Insurance quebrou a confiança dos investidores em meio a riscos crescentes no ambiente macro recente, tornando inevitável a deterioração da reputação pública dos produtos coreanos. No caso de títulos, o investimento doméstico também foi importante, então o KRW Market também está de olho nas consequências do crash.
De acordo com o Investment Banking (IB), no segundo dia, a Heungkuk Life Insurance decidiu no dia anterior não exercer a opção de compra sobre os títulos mistos em moeda estrangeira de US$ 500 milhões programados para o dia 9 deste mês. Inicialmente, pretendia-se captar recursos por meio de refinanciamento, mas essa decisão foi tomada quando as compras internas e externas foram congeladas devido à turbulência do mercado.
À medida que a notícia se espalhava, o preço dos títulos da Heungkuk Life caiu no mercado global de títulos. Vale ressaltar que o valor de face de $ 100 no momento da emissão caiu para o patamar de $ 82,5 imediatamente após a opção de compra não ter sido exercida, pois os investidores jogaram os títulos. Isso contrasta com a alta de US$ 99 do dia anterior.
O problema é que o choque da pegada de Heungkuk Life está espalhado por todas as produções coreanas. Com a crescente preocupação em não exercer as opções de compra, a Hanwha Life Insurance[088350]A tendência de venda de títulos de ações híbridos denominados em dólares também está se tornando aparente. Ocorreu uma venda e o preço da oferta subiu em um curto período de tempo.
Mesmo no mercado coreano, eles não conseguiam esconder sua vergonha. De fato, o consenso geral no mercado é que a maioria dos participantes do mercado não previu tal situação, pois uma opção de compra é uma promessa com um investidor de que deve ser exercida. Este é outro choque na situação em que a liberação de produtos coreanos foi interrompida devido às recentes medidas de austeridade de alta força nos EUA e na China.
“As opções de compra são uma questão de confiança dos investidores”, disse um funcionário da indústria do IB.
Como a crise do Woori Bank, que não exerceu opções de compra no passado, pressionou o mercado por muito tempo, parece que as preocupações do mercado sobre a Heungkuk Life estão se espalhando. São muitas as críticas ao Seguro de Vida Heungkuk, que lançam más notícias no mercado desfavorável devido às altas taxas de juros, etc.
Outro funcionário da indústria IB disse: “Não consigo entender por que tal decisão foi tomada mesmo depois de confirmar os danos causados aos produtos coreanos em geral devido a eventos semelhantes no passado. Deveríamos ter agido também”.
Houve também casos no exterior que poderiam ser considerados obstáculos.
Em 2019, o banco espanhol Santander não exerceu a opção de compra de Coco Bonds. À medida que a crise chocou os investidores, os mercados financeiros europeus reavaliaram os riscos de compra. Como tal, o risco de contacto está há muito difundido nas publicações dos mercados financeiros europeus.
À medida que a controvérsia da Heungkuk Life se espalha, o Hana Bank se prepara para arrecadar fundos imediatamente[086790]Ele também foi atingido diretamente.
O Hana Bank lançou um bookbuilding de títulos canguru (títulos em dólar australiano) (previsão de demanda) na semana passada, mas com o fenômeno da China correndo a sério com a abertura do terceiro mandato do presidente Xi Jinping, ele estava pronto para começar a recrutar investidores novamente após o Comitê Federal de Mercado Aberto Americano (FOMC) esta semana.
No entanto, à medida que o choque do mercado cresce devido ao inesperado não exercício da opção de compra da Heungkuk Life Insurance, parece que o bookbuilding sofrerá ainda mais. No caso dos títulos canguru, os participantes do mercado observam que é difícil escapar do impacto dessa crise, já que os investidores institucionais asiáticos também são importantes.
O mercado doméstico de títulos também está acompanhando de perto a situação. Como foi observado que 20% dos US$ 500 milhões exportados em 2017 foram absorvidos pelo mercado local, estamos monitorando os efeitos colaterais dos danos. O volume foi vendido principalmente por meio de canais como o varejo.
Um funcionário da indústria do IB disse: “No caso das instituições domésticas, ao investir em títulos híbridos e títulos subordinados, há muitos casos em que eles veem apenas o exercício de opções de compra, então não há escolha a não ser levantar a questão da Com a contratação do banco, monitoramos seu impacto em Novos Títulos de Capital para Bancos Domésticos e Mercados Secundários de Títulos.
jsjeong@yna.co.kr
phl@yna.co.kr
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Este artigo foi submetido às 08:56, 2 horas atrás, na estação de informações financeiras Infomax.
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